Крипторынок в августе

Регулирование 

Мир

•  Центральный банк Таиланда планирует начать этап тестирования национальной цифровой валюты (CBDC) в секторе розничной торговли в конце 2022 года. 
• Резервный банк Австралии протестирует национальную цифровую валюту в рамках годового исследовательского проекта.
• Глава Управления национальных налогов и таможни Колумбии Луис Карлос Рейес заявил, что правительство планирует выпустить цифровую валюту для предотвращения незаконной финансовой деятельности и борьбы с уклонением от уплаты налогов.
• Иран сделал первый официальный заказ на импорт товаров, оплаченный в криптовалюте. Министерство промышленности и торговли Ирана разрешило местным компаниям оплачивать импортные товары криптовалютой из-за продолжающихся международных санкций. 
• Управляющий ЦБ Нигерии Годвин Эмефиеле заявил, что цифровая найра вступает во второй этап тестирования. 
• Несмотря на перенос внедрения сборов на прибыль от криптовалюты, налоговый орган Южной Кореи будет взимать налог на дарение при бесплатной передаче виртуальных активов криптобиржами в форме аирдропов, вознаграждений за стейкинг и хардфорк-токенов.
• Китай официально начал новый раунд своей пилотной программы по тестированию цифрового юаня (e-CNY).

Россия

• Премьер-министр России Михаил Мишустин заявил, что властям необходимо заняться внедрением цифровых активов.  
• Центральный Банк России планирует подключение всех банков и кредитных организаций к платформе цифрового рубля в 2024 году. 
• Крупнейший производитель палладия и никеля «Норникель» выпустил первые цифровые финансовые активы (ЦФА) на свою задолженность. 
• Министерство цифровой трансформации (Минцифры) выступило против законопроекта «О майнинге в РФ» от фракции «Новые люди».
• Мосбиржа планирует выпустить продукт на основе цифровых финансовых активов (ЦФА) до конца 2022 года.

Криптовалюты: основные показатели

За август цена биткоина упала почти на 14%. Первая криптовалюта успешно пробила уровни $22 000 и $24 000, но быки не смогли преодолеть психологический уровень $25 000. Ужесточение монетарной политики США, растущая инфляция в Европе и США, а также продолжительная политическая нестабильность ограничивают возможности для роста крипторынка. Прогноз цены BTC на 2023 год. 

Ethereum упал на 7% за месяц. Хотя ETH следовал за BTC, приближающееся слияние эфира не дало второй криптовалюте обвалиться. Что такое The Merge, и почему Ethereum станет лучше.   

Рыночная капитализация криптовалют, триллион $

В августе общая капитализация крипторынка снизилась на 11% c $1,115 трлн (31 июля) до ~$991 млрд (31 августа). 

Источник: CoinMarketCap

Gainers & Losers месяца

По сравнению с июлем, где токен Lido DAO вырос на 300%, а Optimism — на 200%, рост топ-10 криптовалют в августе значительно снизился. Так, например, в тройке лидеров Chiliz (CHZ), Nexo (NEXO) и EOS (EOS) с 38%, 36,76% и 15,19% соответственно. Явных причин для роста Chiliz и Nexo не было. Увеличение стоимости EOS могло быть связано с планами EOS Network Foundation (ENF), Talos и WAX разработать новый протокол Antelope, который является эволюцией существующего блокчейна EOSIO. Обновление должно состояться 21 сентября.

Удивительно, но даже после продолжающихся скандалов вокруг Celsius, его токен CEL оказался в десятке лидеров по росту за август. Только за август:

• Клиенты Celsius подали в суд с требованием вернуть свои средства.
• Также выяснилось, что перед крахом платформы ее генеральный директор Алекс Машинский лично управлял торговой стратегией, а также отменил некоторые решения финансовых экспертов. Крипто-кредитор заявил, что к октябрю у него закончатся наличные деньги и указала на то, что у него активов меньше на $2,8 млрд, чем долг перед вкладчиками. 
• Кроме этого, компания подала иск против Prime Trust за удержание $17 млн и встречный иск против DeFi-протокола KeyFi о краже/потере средств из-за некомпетентности его генерального директора. 
• Сообщество в Twitter (запрещен в РФ) создало хэштег #CELShortSqueeze, под которым «призывало» покупать CEL.

Среди топ-10 криптовалют по падению цены за август оказались Helium (HNT), ApeCoin (APE) и Filecoin (FIL) c -56,26%, -36,71% и -35,92% соответственно. Разработчики Helium хотят перенести сеть вместе со своими токенами HNT, IOT, MOBILE, и DC (Data Credits) из собственной сети на Solana, утверждая, что это улучшит скорость, стабильность и способность Helium обслуживать больше пользователей. Голосование по предложению пройдет с 12 по 18 сентября. 

Данные представлены на 5 сентября 2022. Источник: coinmarketcap (топ-100 криптовалют)

Макроэкономика 

10 августа вышли данные об инфляции в США в июле. Уровень инфляции оказался ниже предыдущего значения и прогноза — 8,5%. В связи с положительными данными биткоин вырос на 3% за 10 минут с момента релиза.

26 августа глава ФРС Джером Пауэлл выступил с речью на симпозиуме в Jackson Hole. По факту он не сказал ничего нового:

• ФРС продолжит повышать ставку для борьбы с инфляцией. 
• Размер увеличения ставки в сентябре (20-21 сентября) будет зависеть от экономических показателей. 

Однако после данного выступления биткоин упал на 3% и протестировал уровни ниже $20 700. Возможно, рынок был напуган фразой о том, что инфляция продолжает находиться около максимумов 1981 года, что говорит о неэффективности политики ФРС. Также Пауэлл спрогнозировал «некоторые проблемы», которые ожидают экономику США. 

Настроение рынка

Индекс Страха и Жадности

В течение августа индекс страха и жадности биткоина находился в диапазоне «страха». К середине месяца он приблизился к зоне «жадности», что могло стать сигналом об укреплении цены BTC. Однако к концу месяца индикатор вернулся в зону «экстремального страха», так как цена биткоина стремительно падала. В долгосрочной перспективе нахождение в данной зоне является положительным сигналом для рынка.

Источник: Alternative.me 

При этом рост может быть краткосрочным. Напомним, что к концу июля «экстремальный страх» сменился «страхом», что сопровождалось ростом BTC. Биткоин рос до 14 августа. После этого же последовало сильное падение цены, а индикатор вернулся в зону «экстремального страха».

Индикатор чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL)

Еще в конце июля NUPL покинул зону капитуляции (зеленая зона), что сигнализировало о последующем росте цены биткоина. Однако в обзоре рынка за июль мы упоминали риски возвращения индикатора в зону капитуляции, так как из исторических данных следует, что разворот происходит, когда показатель достигает, как минимум, -40%. 18 июня NUPL упал до -19,15% и пока ниже не опускался. На начало сентября индикатор снова находится в зоне капитуляции, то есть BTC может снова вырасти через какое-то время. Однако только переход в зону оптимизма станет признаком устойчивого восходящего тренда.

Источник: lookintobitcoin

*Ключевой принцип NUPL — соотношение рыночной капитализации и полученной биткоин-инвесторами прибыли. Проценты относительной нереализованной прибыли/убытка биткоина разбиты по стадиям настроения рынка — «капитуляция», «надежда/страх», «оптимизм/беспокойство», «вера/отрицание» и «жадность». Самыми «говорящими» являются «капитуляция» и «жадность». После выхода из зоны «капитуляции» рынок чаще всего меняет тренд на восходящий, после выхода из «жадности» на нисходящий. 

Число адресов с балансом более 1 BTC

Количество адресов, на которых хранится как минимум 1 BTC, продолжает расти и устанавливать новые максимумы. Данный показатель может свидетельствовать о том, что рынок считает, что цена биткоина находится на дне. При этом нельзя точно спрогнозировать, когда бычий тренд восстановится.  

Источник: lookintobitcoin

Перепроданность/перекупленность

Индикатор Puell Multiple 

В конце июля индикатор покинул зону перепроданности (зеленая зона). Однако в августе возвращался в нее несколько раз. Нахождение в зеленой зоне и последующий выход из нее сигнализирует о том, что рынок может развернуться в скором времени. Но, если проанализировать исторические данные, то можно увидеть, что индикатор обычно возвращается в зеленую зону несколько раз перед окончанием текущего тренда. Сказать точно, что BTC достиг своего минимума, нельзя.   

Источник: lookintobitcoin

*Индикатор основан на значениях дохода майнеров. Когда стоимость биткоина, добываемого и поступающего на рынок (то есть доход майнера), слишком велика по сравнению с историческими нормами, индикатор уходит в красную зону и сигнализирует о скором падении цены BTC. Когда стоимость биткоина слишком мала, индикатор уходит в зеленую зону и предвещает скорый рост цены актива. 

Индикатор MVRV Z-Score

В середине августа индикатор MVRV Z-Score вышел из зеленой зоны (условие, когда рыночная стоимость актива намного ниже реализованной стоимости), что могло сигнализировать о начале разворота тренда. Однако позже он вернулся в зеленую зону, что говорит о том, что по-прежнему есть шансы на разворот рынка. Однако пока не ясно, как долго его ждать. 

Источник: lookintobitcoin

*С помощью блокчейн-анализа MVRV Z-Score определяет периоды, когда цена BTC чрезмерно завышена или занижена по сравнению с его «справедливой стоимостью». Когда рыночная стоимость биткоина сильно превышает его реализованную стоимость, индикатор уходит в красную зону и предвещает скорое падение цены биткоина. Когда рыночная стоимость биткоина сильно занижена по сравнению с его реализованной стоимостью, то индикатор уходит в зеленую зону и сигнализирует о росте цены в ближайшее время. 

Корреляции биткоина и рынка акций 

В августе у экспертов было меньше сомнений относительно корреляции между акциями и биткоином. В таблице ниже представлена корреляция нескольких финансовых инструментов. Коэффициент корреляции между движением BTC и индексом Nasdaq 100 вырос с 0,85 до 0,9, в это же время корреляция с S&P 500 снизилась на 0,01. То есть мы можем сделать вывод, что крипторынок по-прежнему реагирует на макроэкономические показатели. А падение рынка акций технологических компаний будет отражаться в падении цены биткоина.

Источник: IntoTheBlock

1 — полная положительная корреляция, которая выражается в идентичном движении активов, 0 — полное отсутствие взаимосвязи между движением активов, а -1 — негативная корреляция, которая выражается в прямо противоположном движении активов.  

Эффективность 

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа отражает эффективность инвестиционного актива. По сравнению с июлем, эффективность биткоина и Ethereum рухнула. В прошлом месяце эффективность BTC и ETH составила 0,16 и 0,32 соответственно, в августе она упала до -0,23 и -0,06 соответственно. Это значит, что риски инвестиций в данные активы не оправдали себя, что ожидаемо при сильном падении цены.  

Источник: IntoTheBlock

*Коэффициент Шарпа можно использовать для оценки того, оправдывают ли инвестиции риски. Технически он измеряет среднюю доходность инвестиций, превышающую безрисковую ставку на единицу отклонения конкретного актива. При сравнении двух активов актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет считаться лучшим, так как он имеет более высокий потенциал прибыли по отношению к рискам. 

Рыночная и реализованная цена биткоина

В конце июля рыночная цена биткоина поднялась над уровнем реализованной цены, что могло стать сигналом разворота тренда, так как ранее подобное взаимодействие цен наблюдалось в марте 2020 и в апреле 2019 перед восстановлением бычьего тренда. Однако, рыночная цена снова упала ниже реализованной. Это значит, что рынок может развернуться в будущем, но пока сигналов формирование нового бычьего тренда нет. 

Источник: lookintobitcoin

*Когда текущая рыночная цена падает ниже цены реализации — это значит, что в совокупности держатели биткоина продолжают нести нереализованные убытки. Подобное происходит, когда цена биткоина достигает рекордных минимумов и может вырасти в скором времени. 

Adjusted SORP (aSOPR)

Индикатор Adjusted SORP (aSOPR) тестировал уровень 1,0 в тот момент, когда быки пытались поднять BTC выше $24 000. Так как рост не продолжился, можно сделать вывод, что уровень $24 000 стал сильным сопротивлением. В дальнейшем быкам придется снова тестировать это сопротивление. Если им удастся удержать BTC выше $24 000, то шанс на восстановление бычьего тренда значительно увеличится. 

Источник: glassnode 

aSOPR 1,0 при восходящем тренде указывает на уровень поддержки, где инвесторы покупают на падении цены. При этом давление со стороны продавцом небольшое, так как ранее купленная криптовалюта по-прежнему прибыльна.

aSOPR 1,0 при медвежьем тренде определяет уровень сопротивления, то есть инвесторы продают ралли, закрывая позиции по цене покупки или около нее, пытаясь вернуть упущенную прибыль.

Long-Term Holder SOPR (LTH-SOPR)

В течение нескольких месяцев, включая август, индикатор Long-Term Holder SOPR (LTH-SOPR) движется в диапазоне 0,60-0,65. Это значит, что долгосрочные держатели биткоина (держат BTC более 5 месяцев) фиксируют убытки в размере 35%-40%. Согласно историческим данным, для выхода индикатора из отрицательных значений потребуется несколько месяцев. То есть рынок может начать восстанавливаться к концу года. Прогноз цены BTC на 2023 год. 

Источник: glassnode 

Баланс биткоина на бирже

В конце августа баланс BTC на биржах достиг минимумов июля 2018 года, что обычно значит, что инвесторы выводят большое количество биткоинов на холодные кошельки. В долгосрочной перспективе такое поведение инвесторов может стать положительным фактором, так как это значит, что они активно накапливают монеты.  

Источник: glassnode 

Майнинг

Доходы биткоин-майнеров, млн $

В августе показатель дохода майнеров колебался в ограниченном диапазоне. Это может стать положительным сигналом, так как рост показателя всегда происходит при укреплении цены первой криптовалюты. При этом не стоит забывать, что любая коррекция может привести как к развороту рынка, так и укреплению текущего тренда. 

Источник: Blockchain.com

Резервы майнеров 

В августе майнеры продали большое количество BTC. Такое поведение может означать, что они ожидают дальнейшего падения цены первой криптовалюты и пытаются снизить риски для своих активов.

Источник: CryptoQuant

Биржевые показатели

Объем торгов на спотовых криптобиржах, млрд $ 

Объем торгов на спотовом рынке ($630,11 млрд) практически не изменился по сравнению с июнем и июлем. 

Источник: The Block

Объем биткоина на балансе бирж 

В августе баланс биткоинов на биржах значительно вырос по сравнению с предыдущими месяцами. Это может быть не очень положительным знаком для рынка, так как, возможно, инвесторы увеличивают количество шортов.  

Источник: coinglass

Крупнейшие публичные компании по объему BTC на балансе 

MicroStrategy по-прежнему на первом месте по количеству BTC на балансе. Всего компания держит 129 699 биткоинов, что составляет 0,061% от общего предложения первой криптовалюты. 

Источник: CoinGecko

Фьючерсы

Объем торгов фьючерсами на биткоин, трлн $ 

Объем торгов фьючерсами на биткоин снизился с $1,17 трлн в июле до $941,47 млрд в августе. В пятерку бирж по объему торгов входят Binance, Bybit, Okex, FTX и CME.  

Источник: The Block

Если в июле объем торгов фьючерсами на Ethereum значительно вырос, то в августе он превзошел объем торгов фьючерсами на биткоин.  

Источник: Coinalyze

Биткоин-фьючерсы: открытый интерес 

В августе показатель открытого интереса к биткоин-фьючерсам практически не изменился по сравнению с июлем. Но нельзя назвать этот показатель положительным, так как позиции могли быть открыты на продажу. 

Источник: The Block

*Открытый интерес — индикатор, который отражает общее количество открытых позиций по срочным контрактам (фьючерсы и опционы). При этом направление (покупка/продажа) контракта не учитывается. 

Ежедневные ликвидации на фьючерсных биржах BTC

В августе количество ликвидированных позиций по биткоин-фьючерсам было незначительным за исключением 11 и 19 августа. Что логично, так как 11 августа быки не смогли пробить уровень $24 000, а 19 августа цена биткоина упала на 10% за день.    

Источник: The Block

*Ликвидация биткоин-фьючерса — принудительное закрытие убыточных позиций во избежание отрицательного баланса счета трейдера. 

Активы под управлением

Согласно отчету аналитической компании CryptoCompare, в течение августа активы под управлением в инвестиционных продуктах на основе Ethereum выросли на 2,36%, достигнув $6,81 млрд. В то же время увеличился отток капитала из фондов биткоина на 7,16% до $17,4 млрд. Но наибольший приток средств пришелся на продукты, не связанные с биткоином и эфиром. Инвестиции увеличились на 12,3% до $1,13 млрд за первые 3 недели августа. 

DeFi

Объем средств, заблокированных в DeFi-секторе, млрд $

За август объем средств, заблокированных в DeFi-секторе (TVL), упал на 11%. Падение наблюдалось с середины августа, когда цена большинства криптовалют начала снижаться. 

Источник: DeFiLlama

*TVL отражает, сколько на текущий момент вложено средств в проект или пул ликвидности. Чем больше средств, тем безопаснее для инвестора.

Топ-5 экосистем по объему заблокированных средств, млрд $ 

Пятерка незначительно изменилась по сравнению с июлем, где на втором месте был Binance Smart Chain, теперь же платформа на третьем месте, а Tron поднялся на строчку выше (второе место). Также вместо Solana на пятом месте оказался Polygon. При этом все площадки испытывали снижение объема заблокированных средств. Наибольший отток наблюдался на платформе Polygon — 132%.  

Источник: DeFiLlama

Дневное число транзакций в экосистемах 

Ethereum

Количество операций в сутки снизилось с 1 342 202 (1 августа) до 1 035 135 (31 августа). Показатель достиг уровней конца июня, при этом цена газа в сети продолжала снижаться.  

Источник: Etherscan.io

В сети Tron, Binance Smart Chain и Avalanche количество транзакций снижалось, но без значительной волатильности. 

Источник: SnowTrace

Источник: BscScan

Источник: TronScan

Топ-5 токенов DeFi-проектов по рыночной капитализации

Источник: Messari

Рыночная капитализация всех токенов, кроме DFI (+48,49%), значительно снизилась, что логично в условиях падающего рынка. 

Проекты на Ethereum по объему заблокированных средств  

Среди проектов на Ethereum лидером по объему заблокированных средств остается MakerDAO (однако объем сократился с $8,45 млрд до $7,91 млрд). На второй строчке Lido DAO, токен активно рос в течение августа на ожиданиях слияния Ethereum. Также в пятерку вошли Uniswap, AAVE и Curve. 

В топ-5 категорий dApps по объему заблокированных средств вошли: 

• Децентрализованные биржи. Данный сектор продолжает удерживать лидирующую позицию. В августе показатель TVL составил $25,28 млрд (сокращение объема примерно на 2,5 млрд).
• Лендинговые сервисы. На втором месте расположились лендинговые сервисы с TVL в размере $16,23 млрд (снижение объема почти на 2 млрд). 
• Кроссчейн-мосты. TVL приложений сектора кроссчейн-мостов составил $11,7 млрд, но вырос на $200 млн по сравнению с июлем. 
• Обеспеченные долговые позиции. Также в пятерку лидеров вошли продукты сектора обеспеченных долговых позиций с TVL $10,67 млрд, показатель почти не изменился по сравнению с июлем. 
• Ликвидный стейкинг. TVL в проектах сектора ликвидного стейкинга достиг $9 млрд.

Источник: DeFiLlama

Стейблкоины

Рыночная капитализация стейблкоинов, млрд $

В августе рыночная капитализация стейблкоинов практически не изменилась. Значение на 1 августа — $150,73 млрд, значение на 31 августа — $150,92 млрд.

Источник: BTCTools

Новости из мира стейблкоинов за август: 

• Соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен обратился к сообществу с предложением отменить привязку DAI к доллару и усилить децентрализацию. 
• В конце месяца стейблкоин Neutrino USD (USDN) терял привязку к USD. Падение коина было вызвано обновлением сети. Также привязку к USD терял HUSD, стейблкоин биржи Huobi. Оба коина восстановились. Но USDN очень нестабилен. 
• Хакеры атаковали протокол Acala Network и отчеканили 1,2 млрд aUSD. В результате взлома цена стейблкоина обвалилась на 99%. 
• Tether увеличила количество аттестаций с ежеквартальных на ежемесячные благодаря сотрудничеству с европейской бухгалтерской фирмой BDO Italia. 
• В статье The Wall Street Journal появилась информация о том, что потеря активов Tether даже на 0,3% может сделать компанию «технически неплатежеспособной». 

Доля стейблкоина от общего предложения, %

Доля 4-х ведущих стейблкоинов практически не изменилась за месяц.   

Источник: The Block

NFT

Объем торгов на NFT-маркетплейсе OpenSea, млрд $

Объем торгов на OpenSea за август снизился почти на $26,5 млн. Однако это незначительное падение относительно исторической динамики.

Источник: Dune Analytics

NFT-коллекции по объему продаж

По сравнению с июлем объем продаж топ-5 NFT-коллекций показал хорошую динамику. Значительный рост у платформы Uniswap V3 NFTV1 Polygon — 218,67%, при этом было всего 899 покупателей. Bored Ape Yacht Club спустился на 2 место. Объем продаж упал на 1,25%, но в прошлом месяце мы наблюдали падение на 34.38%. Sorare по-прежнему на 3 месте, но объем продаж упал на 9,44% при росте на 58% в прошлом месяце. 

Источник: Cryptoslam

Блокчейны по объему продаж NFT

На первом месте Ethereum. Объем продаж NFT на блокчейне продолжает снижаться — -17,72% за август. BNB с 3 места в июле переместился на 6 место. Polygon занял 2 место — объем продаж вырос на 178,91%. Падение объемов продаж на Solana сократилось, но блокчейн переместился со второго на третье место. ImmutableX, который в прошлом месяце потерял 55,22% объема продаж, в августе нарастил объемы до прироста в 340,37%.

Источник: Cryptoslam

Основные выводы

Индикаторы указывают на неопределенность рынка. Настроение криптоэнтузиастов ухудшилось по сравнению с концом июля  — они вернулись в фазу «экстремального страха». BTC пытался пробить серьезные психологические уровни — $22 000, $24 000 и $25 000, но $25 000 стал непреодолимым барьером. 

Криптовалюты продолжат реагировать на глобальные экономические и политические события. Поэтому многие инвесторы ожидают падения BTC до $16 000 и $13 000. Прогноз цены BTC на 2023 год.

Основные события сентября 

13 сентября 

В этот день ожидается обновление Shockwave Delta основной сети Secret Network (SCRT). Обновление даст возможность добавить поддержку CosmWasm 1.0, что в свою очередь сделает возможным взаимодействие между смарт-контрактами и контрактами в других блокчейнах при использовании протокола Inter-Blockchain Communication (IBC). Протокол позволит добавлять токены SNIP20 и CW20 на децентрализованные и централизованные биржи. Также с помощью обновления увеличится скорость обработки пользовательских запросов.

13-15 сентября 

Переход Ethereum на PoS. Более подробно о слиянии вы можете узнать в нашей статье. 

22 сентября 

Хардфорк Vasil протокола Cardano. Хардфорк станет самым значительным обновлением платформы с момента хардфорка Alonzo, который завершился в сентябре 2021 года. Vasil увеличит скорость и масштабируемость сети, что сделает ее основным конкурентом Ethereum.

Обзор подготовлен командой coinmania.com