Крипторынок в октябре

Регулирование 

Мир

• Управление по контролю за иностранными активами и сеть по борьбе с финансовыми преступлениями оштрафовали криптобиржу Bittrex за нарушения многочисленных программ санкций, включая санкции против Крыма.  
• В связи с энергетической напряженность ЕС призвал страны-члены «осуществить целенаправленные и пропорциональные меры по снижению потребления электроэнергии майнерами криптоактивов»
• Япония вводит ряд мер для смягчения политики в отношении криптовалют. 
• По данным Bloomberg, Гонконг внедряет более дружественный режим регулирования цифровых валют, несмотря на жесткую политику Китая. 
• Европейская комиссия планирует ужесточить регулирование протоколов децентрализованного финансирования (DeFi) на блокчейне Ethereum. 
• Согласно данным Bloomberg, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проводит расследование в отношении Yuga Labs на предмет нарушения федеральных законов, так как некоторые из их NFT могут являться ценными бумагами. Расследование проходит в рамках изучения всего рынка NFT, о котором стало известно еще в марте этого года. 

Россия

• Правительства России и Казахстана внесли изменения в соглашение между странами о мерах по обеспечению параллельной работы единых энергетических систем. 
• Директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков заявил, что Министерство финансов и ЦБ РФ собираются дать возможность всем отраслям совершать международные расчеты в криптовалютах. Также он рассказал, что российские компании уже начали осуществлять трансграничные сделки в криптовалюте, но регулирование вступит в силу только в следующем году. 
• Глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков предложил привлекать к ответственности тех, кто использует криптовалюты в качестве средства платежа.
• В Госдуму внесен проект закона, направленный на легализацию майнинга. 
• По данным «Коммерсантъ», количество криптоматов (криптовалютных банкоматов) в Москве выросло на 14 штук. Теперь на территории России представлены 52 криптомата. 
• Европейский Союз ввел восьмой пакет санкций против России. Теперь граждане РФ не могут иметь криптокошельки на территории еврозоны, создавать учетные записи или использовать услуги хранения криптоактивов независимо от суммы. Большое количество площадок уже заблокировали доступ гражданам РФ. Полный список здесь. 

Криптовалюты: основные показатели

За октябрь цена BTC выросла на 5%. Однако в течение всего месяца первая криптовалюта торговалась в боковике. Быки дважды пытались пробить психологический уровень $20 000, но им не удалось сформировать новый бычий тренд. В конце месяца, 25-26 октября, BTC смог снова пробить $20 000 без явных причин. Рост был вызван тем, что криптовалюта долгое время торговалась в боковом коридоре. Причин для нового падения курса не было, поэтому покупатели смогли ненадолго увеличить цену BTC. Дальнейшее движение цены будет зависеть от фундаментальных факторов, включая политику ФРС. 

Ethereum также весь месяц торговался в боковике. Но рост цены за месяц составил 18%. Вторая криптовалюта значительно выросла 25-26 октября и продолжила расти в отличие от биткоина, который снова стал торговаться в боковике, ожидая релиза экономических показателей США. 

Быки наконец-то смогли закрепиться выше $1300 и даже тестировали уровни выше $1600. Дальнейшее движение Ethereum также будет зависеть от экономических показателей США. 

В октябре Ethereum PoS столкнулся с критикой. Согласно данным MEV Watch, в сети Ethereum наблюдается высокая степень цензурирования — 66% транзакций проверяются MEV-ботами, которые соблюдают санкции США. При этом основатель Ethereum Виталик Бутерин призвал валидаторов быть терпимее к такого рода цензурированию. 

Рыночная капитализация криптовалют, триллион $

В октябре общая капитализация крипторынка увеличилась на 6% c $941 млрд (1 октября) до $1 трлн (31 октября). Капитализация превысила $1 трлн в конце месяца, когда рынок значительно вырос. 

 

Gainers & Losers месяца

Некоторые криптовалюты значительно выросли в октябре. В тройке лидеров по росту цены оказались Dogecoin (DOGE), Huobi Token (HT) и Osmosis (OSMO) с 117,06%, 103,54% и 41,25% соответственно.  

Dogecoin (DOGE) значительно вырос в конце месяце на фоне новостей о покупке Twitter (запрещен в РФ) Илоном Маском. Известно, что Илон Маск активно продвигает Dogecoin — каждый твит вызывает значительный рост мем-коина, хотя DOGE был создан в качестве шутки. 

Huobi Token значительно вырос в середине месяца после выхода новости о том, что инвестиционная компания About Capital Management приобрела контрольный пакет акций криптобиржи Huobi Global. Но больший ажиотаж вокруг токена вызвали слухи о том, что основатель TRON Джастин Сан купил биржу. Позже стало известно, что Сан купил контрольный пакет Huobi. 

В топ-3 криптовалют по падению цены за месяц оказались EthereumPoW (ETHW), Terra Classic (LUNC) и Axie Infinity (AXC) c -41,43%, -34,79% и -28,51% соответственно. 

Цена Terra Classic не может восстановиться, несмотря на то что Binance использует механизм сжигания торговых комиссий для спотовых и маржинальных пар с LUNC. Механизм направлен на восстановление цены монеты за счет сокращения ее количества в обращении. Однако пока механизм никак не способствовал восстановлению стоимости LUNC. 

На токен Axie Infinity негативно повлияла разблокировка возможности обналичивания AXS для ранних инвесторов. В общей сложности было разблокировано  около 21,5 млн токенов (~8% от общего количества). 

Одной из причин падения EthereumPoW является кризис в сфере майнинга.  

Источник: CoinMarketCap (топ-100 криптовалют). Данные представлены на 2 ноября 2022.

Макроэкономика

13 октября вышли данные по инфляции в США за сентябрь. Биткоин отреагировал краткосрочным падением, так как рынок ожидал снижения уровня инфляции до 8,1%, но она составила 8,2%.

Однако негативные экономические данные не дали крипторынку дать начало новому бычьему тренду. 

Также рынок был обеспокоен данными по пятилетним кредитно-дефолтным свопам Credit Suisse, которые выросли до уровней кризиса 2008 года. 

Настроение рынка

Индекс Страха и Жадности

Также как и в сентябре на крипторынке преобладал «максимальный страх», который сменился «страхом» только в в конце месяца. 

Настроения рынка отражались в ограниченном движении биткоина, который на протяжении всего месяца торговался в боковике. Также как и в сентябре BTC не мог закрепиться выше $20 000, что ограничивало возможности покупателей для формирования нового восходящего тренда.

К концу месяца первая криптовалюта смогла пробить уровень $20 000, но рост был ограничен. Негативные данные по экономике США будут продолжать негативно влиять на крипторынок, даже несмотря на то что все больше стран внедряют криптовалюты. 

Индикатор чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL)

Также как и в сентябру NUPL продолжил находиться в зоне капитуляции. Даже рост рынка в конце месяца не способствовал выходу из этой зоны.

Рынок обычно восстанавливается после того, как индикатор достигает -40%. Более того, только нахождение индикатора в зоне оптимизма отражает сформированный восходящий тренд. 

*Ключевой принцип NUPL — соотношение рыночной капитализации и полученной биткоин-инвесторами прибыли. Проценты относительной нереализованной прибыли/убытка биткоина разбиты по стадиям настроения рынка — «капитуляция», «надежда/страх», «оптимизм/беспокойство», «вера/отрицание» и «жадность». Самыми «говорящими» являются «капитуляция» и «жадность». После выхода из зоны «капитуляции» рынок чаще всего меняет тренд на восходящий, после выхода из «жадности» на нисходящий. 

Число адресов с балансом более 1 BTC

Количество адресов минимум с 1 BTC на балансе продолжает устанавливать новые максимумы, что лоигчно, так как цена биткоина продолжает падать, а инвесторы все равно верят в скорое восстановление криптовалютного рынка.

 

Перепроданность/перекупленность

Индикатор Puell Multiple 

Большую часть месяца индикатор находился вне зоны перепроданности (зеленая зона), что является положительным сигналом для рынка. Выход из зеленой зоны говорит о развороте рынка. При этом, опираясь на график биткоина, нельзя сказать, что рынок действительно развернулся. 

Индикатор может покидать зону перепроданности и возвращаться в нее неограниченное количество раз. 

 

*Индикатор основан на значениях дохода майнеров. Когда стоимость биткоина, добываемого и поступающего на рынок (то есть доход майнера), слишком велика по сравнению с историческими нормами, индикатор уходит в красную зону и сигнализирует о скором падении цены BTC. Когда стоимость биткоина слишком мала, индикатор уходит в зеленую зону и предвещает скорый рост цены актива. 

Индикатор MVRV Z-Score

В октябре индикатор MVRV Z-Score продолжил двигаться в зеленой зоне (условие, когда рыночная стоимость актива намного ниже реализованной стоимости). В отличие от индикатора Puell Multiple MVRV Z-Score не подает сигналы о развороте тренда. 

*С помощью блокчейн-анализа MVRV Z-Score определяет периоды, когда цена BTC чрезмерно завышена или занижена по сравнению с его «справедливой стоимостью». Когда рыночная стоимость биткоина сильно превышает его реализованную стоимость, индикатор уходит в красную зону и предвещает скорое падение цены биткоина. Когда рыночная стоимость биткоина сильно занижена по сравнению с его реализованной стоимостью, то индикатор уходит в зеленую зону и сигнализирует о росте цены в ближайшее время. 

Корреляции биткоина, эфириума и рынка акций 

Несмотря на то что цифровые стратеги Bank of America Corp. пришли к выводу, что инвесторы могут рассматривать биткоин в качестве актива-убежища, положительная корреляция биткоина и рынка акций выросла по сравнению с показателями сентября. В частности в сентябре корреляция BTC с S&P 500 составила 0,65, в октябре корреляция выросла до 0,78. Уровень корреляции с Russell 2000 вырос с 0,68 до 0,86. При этом корреляция с индексом Nasdaq 100 снизилась с 0,66 до 0,54. 

Второй месяц подряд наблюдается большая положительная корреляция Ethereum с рынком акций, чем корреляция BTC с акциями.  

1 — полная положительная корреляция, которая выражается в идентичном движении активов, 0 — полное отсутствие взаимосвязи между движением активов, а -1 — негативная корреляция, которая выражается в прямо противоположном движении активов.  

Эффективность 

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа отражает эффективность инвестиционного актива. По сравнению с сентябрем, когда эффективность Ethereum составляла -0,18, инвестиции в ETH стали более прибыльными и коэффициент составил 0,18. Эффективность биткоина также выросла но всего до 0,03 с 0. 

*Коэффициент Шарпа можно использовать для оценки того, оправдывают ли инвестиции риски. Технически он измеряет среднюю доходность инвестиций, превышающую безрисковую ставку на единицу отклонения конкретного актива. При сравнении двух активов актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет считаться лучшим, так как он имеет более высокий потенциал прибыли по отношению к рискам. 

Рыночная и реализованная цена биткоина

Рыночная цена биткоина осталась ниже реализованной цены. Что сигнализирует об отсутствии признаков разворота тренда.  

*Когда текущая рыночная цена падает ниже цены реализации — это значит, что в совокупности держатели биткоина продолжают нести нереализованные убытки. Подобное происходит, когда цена биткоина достигает рекордных минимумов и может вырасти в скором времени. 

Adjusted SORP (aSOPR)

Согласно индикатору aSOPR, уровни сопротивления для биткоина — $19 300, $20 000 и $20 800. 

Последние три раза индикатор тестировал уровень 1,0 именно, когда BTC торговался на этих уровнях. В сентябре уровни сопротивления находились на $20 000, $21 400 и $22 400. То есть медведи продолжают набирать силу. 

* aSOPR 1,0 при восходящем тренде указывает на уровень поддержки, где инвесторы покупают на падении цены. При этом давление со стороны продавцом небольшое, так как ранее купленная криптовалюта по-прежнему прибыльна.

aSOPR 1,0 при медвежьем тренде определяет уровень сопротивления, то есть инвесторы продают ралли, закрывая позиции по цене покупки или около нее, пытаясь вернуть упущенную прибыль.

Long-Term Holder SOPR (LTH-SOPR)

За октябрь средний убыток долгосрочных держателей биткоина (держат BTC более 5 месяцев) увеличился по сравнению с сентябрем. Убытки доходили до 57%. И только дважды индикатор превышал уровень 1, что значило, что держатели могли продать монеты с прибылью. 

* LTH-SOPR > 1 означает, что монеты, перемещаемые в определенный период времени, в среднем продаются с прибылью.

LTH-SOPR = 1 означает, что монеты, перемещенные в определенный период времени, в среднем продаются безубыточно.

LTH-SOPR < 1 означает, что монеты, перемещенные в определенный период времени, в среднем продаются с убытком.

Баланс биткоина на бирже

В октябре баланс BTC на биржах значительно снизился по сравнению с сентябрем.   

В долгосрочной перспективе такое поведение инвесторов может стать положительным фактором, так как это значит, что они активно накапливают монеты. 

Майнинг

Доходы биткоин-майнеров, млн $

В октябре средний доход майнеров незначительно снизился по сравнению с сентябрем, но сложность майнинга продолжила расти.  

Биткоин: хэшрейт

Хэшрейт BTC достиг нового максимума (266,582 млн) при низкой цене BTC. Аналитики связывают рост хэшрейта с выходом в сеть более эффективного оборудования и/или майнеров в виде публичных компаний, которые имеют стабильные балансы и могут работать даже при снижении уровня доходности.

 

Резервы майнеров 

В октябре резервы майнеров незначительно снизились относительно данных сентября. Падение количества резервов говорит о негативных настроениях рынка и ожиданиях дальнейшего падения цены BTC.  

 

Биржевые показатели

Объем торгов на спотовых криптобиржах, млрд $ 

Объем торгов на спотовом рынке ($543,2 млрд) значительно снизился по сравнению с сентябрем. Так как биткоин почти весь месяц торговался в боковом коридоре, инвесторы могли покупать BTC на ожиданиях последующего восходящего тренда и  продавать BTC в ожидании дальнейшего падения. 

Крупнейшие публичные компании по объему BTC на балансе 

Список компаний, удерживающих BTC на балансе, не изменился по сравнению с сентябрем. Также не изменилось и количество монет. 

SEO MicroStrategy Inc. заявил, что компания не планирует продавать биткоины, а только увеличивать их количество. При этом в третьем квартале этого года компания понесла убытки на $727 000 из-за падения цены BTC. 

 

Фьючерсы

Объем торгов фьючерсами на биткоин, трлн $ 

Объем торгов фьючерсами на биткоин упал с $1,05 трлн в сентябре до $811,68 млрд в октябре. В пятерку бирж по объему торгов входят Binance, Bybit, OKX, FTX и CME.  

В октябре объем торгов фьючерсами на BTC значительно снизился к концу месяца. В это же время объем торгов другими криптовалютами достиг максимумов мая 2022 года. Объем торгов фьючерсами на ETH значительно упал по сравнению с показателями сентября. 

 

Биткоин-фьючерсы: открытый интерес 

В октябре показатель открытого интереса к биткоин-фьючерсам незначительно вырос по сравнению с сентябрем.

*Открытый интерес — индикатор, который отражает общее количество открытых позиций по срочным контрактам (фьючерсы и опционы). При этом направление (покупка/продажа) контракта не учитывается. 

Ежедневные ликвидации на фьючерсных биржах BTC

Во время краткосрочного роста BTC 25-26 октября ликвидации подверглись фьючерсные контракты на продажу. Убыток составил ~$332,56 млн. 

*Ликвидация биткоин-фьючерса — принудительное закрытие убыточных позиций во избежание отрицательного баланса счета трейдера. 

DeFi

Объем средств, заблокированных в DeFi-секторе, млрд $

*TVL отражает, сколько на текущий момент вложено средств в проект или пул ликвидности. Чем больше средств, тем безопаснее для инвестора.

Топ-5 экосистем по объему заблокированных средств, млрд $ 

Пятерка значительно изменилась по сравнению с сентябрем. Значительный прирост наблюдался в системе Lido. Наибольший отток наблюдался в сети Uniswap, но составил всего 6,23%.  

Сентябрь

Октябрь 

Топ-5 токенов DeFi-проектов по рыночной капитализации

Список топ-5 токенов незначительно изменился по сравнению с сентябрем. Uniswap по-прежнему на первом месте. Но PancakeSwap спустился на пятое место, а Synthetix поднялся на четвертое место.  Рыночная капитализация всех токенов, кроме Maker, выросла по сравнению с сентябрем. 

Проекты на Ethereum по объему заблокированных средств  

Среди проектов на Ethereum лидером по объему заблокированных средств в октябре остался MakerDAO (объем вырос с $7,69 млрд до $7,93 млрд). 

Топ-5 категорий dApps по объему заблокированных средств

• Децентрализованные биржи. Данный сектор продолжает удерживать лидирующую позицию. В октябре показатель TVL составил $22,75 млрд (сокращение объема примерно на 1,36 млрд).
• Лендинговые сервисы. На втором месте расположились лендинговые сервисы с TVL в размере $14,55 млрд (снижение объема на ~500 млн). 
• Кроссчейн-мосты. TVL сектора кроссчейн-мостов составил $10,93 млрд. За месяц объем упал примерно на $230 млн. 
• Ликвидный стейкинг. Данная категория переместилась с пятой строчки на четвертую. TVL в проектах сектора ликвидного стейкинга вырос примерно на $2,7 млрд до $10,92 млрд.
• Обеспеченные долговые позиции. На пятую строчку спустилась категория обеспеченных долговых позиций. TVL вырос на 500 млн до $10,79 млрд. 

Источник: DeFiLlama

Стейблкоины

Рыночная капитализация стейблкоинов, млрд $

В октябре рыночная капитализация стейблкоинов продолжила падать несмотря на повышенный интерес со стороны инвесторов, которые используют стабильные монеты, чтобы хеджировать риски. Показатель упал с $148,93 млрд (сентябрь) до 145 млрд (октябрь). 

Доля стейблкоина от общего предложения, %

Доля USDT практически не изменилась, доля USDC сократилась примерно на 0,6%, доля BUSD выросла почти на 1%, а доля DAI снизилась на 0,4%.    

Новости из мира стейблкоинов за октябрь

• Криптобиржа Huobi Global прекратила поддерживать свой стейблкоин HUSD (Huobi USD), который был выпущен криптобиржей в 2018 году. 
• NEAR Foundation призвала закрыть проект стейблкоина USN из-за его недостаточного обеспечения. Разрыв в обеспечении составляет $40 млн. В рамках программы защиты USN NEAR Foundation планирует выделить $40 млн. Это даст возможность владельцам USN обменять свои монеты на USD. Из-за ошибки некоторых СМИ, которые вместо USN указали стейблкоин USDN (Neutrino USD), цена последнего упала на 2,7%. В это же время стоимость USN снизилась всего на 0,07%. 
• Согласно отчету аналитической компании Chainalysis, в России наблюдается сильный рост объема транзакций в стейблкоинах после начала СВО. 
• Эмитент стейблкоина USDT Tether заявил, что полностью исключил коммерческие бумаги из своих резервов и заменил их казначейскими векселями США.

NFT

Объем торгов на NFT-маркетплейсе OpenSea, млрд $

Объем торгов на OpenSea за октябрь снизился на 13,2% по сравнению с сокращением на 11% в сентябре.  

 

NFT-коллекции по объему продаж

Наибольшее падение объема продаж наблюдается у CryptoPunks.

Блокчейны по объему продаж NFT

На первом месте по-прежнему Ethereum, но объем продаж NFT на блокчейне продолжает снижаться — -7,65% за октябрь. Наибольший рост среди топ-5 блокчейнов у Polygon, а именно +126,70%. 

 

Основные выводы

Весь октябрь биткоин торговался в боковике. В связи с этим индикаторы по-прежнему указывают на неопределенность рынка. Настроение рынка негативное. Даже рост BTC в конце месяца не смог дать поддержку покупателям. 

Обзор подготовлен командой coinmania.com.