Производные активы на базе биткоина – что это и как использовать

69
0
Вита Лион

Дериватив – это производный финансовый инструмент, который позволяет косвенно инвестировать в базовый актив. Востребованность деривативов на базе биткоина растет. Появляются новые инструменты, фьючерсы и опционы. Они позволяют зарабатывать не только на волатильности (активных колебаниях цены), но и за счет роста, падения и нахождения ценового графика криптовалюты на одном уровне.

О торговле деривативами

Торговля деривативами более безопасна, она приносит прибыль крупным инвесторам. Купив обязательство или контракт с заранее известной доходностью биржевик заранее знает, чего ожидать от сделки. Нет необходимости ждать месяцами, пока курс монеты пойдет в нужную сторону.

Дериватив – это по сути договор, по которому стороны получают право или обязуются выполнить некоторые действия в отношении базового актива.

Стоимость деривативов зависит от цены базового актива. Они относятся к инструментам, созданным на базе криптовалюты проекта, который обеспечивается майнинг-фермами и энтузиазмами молодого поколения.

Именно базовые активы обеспечивают ценообразование фьючерсов и опционов. Крупные криптовалютные биржи постепенно будут вводить возможности для безопасного заработка на столь опасном, с точки зрения активности цены, рынке. После запуска фьючерса на биткоин американскими биржевыми площадками внутридневные трейдеры получили возможность быстро заработать за счет наличия пониженного маржинального обеспечения. Низкая маржа – это суть фьючерсной торговли, она позволяет накачать актив большим объемом средств, что выгодно, как соучредителям биржи, так и торговцам.

Фьючерс – это контракт, согласно которому стороны обязуются совершить сделку по заранее обговоренным условиям. 

Для чего нужны деривативы на биткоин? Это страховка для крупных крипто-фондов, вкладывающих огромные средства в рынок криптовалют. Большие деньги требуют большой ответственности, поэтому фонды ищут способы снизить риски, переходя на предсказуемые производные активы.

Биткоин и другие криптовалюты очень волатильны - их курс скачет вниз-вверх
График, демонстрирующий волатильность криптовалютного рынка на примере биткоина

Держатели биткоина должны быть защищены от падения курса монеты. На бирже обеспечить такую защиту может опцион – также производный актив с заранее известной доходностью. С использованием дериватов криптовалютчики смогут покрывать риски, стабилизируя доход. Глобальный ввод производных активов существенно снизит силу колебаний криптовалют и сделает крипто-графики более предсказуемыми.

Типы производных инструментов

Существует множество финансовых инструментов, позволяющих использовать биткоины и зарабатывать с их помощью большие деньги.

Фьючерсы

Это наиболее распространенный дериватив. Это контракт, позволяющий купить товар, в нашем случае криптовалюту в последний день срока своего действия, по текущей цене. Если котировки будут расти слишком быстро, человек купит биткоин именно по курсу, который был на момент заключения контракта. Впрочем, если цена упадет, инвестор потеряет часть денег.

Опционы

Занимают второе место после фьючерсов по уровню востребованности. Самые распространенные типы – PUT и CALL. Покупая PUT человек будет зарабатывать на падении цены, CALL – на росте криптовалюты. Биржевые активы отличаются от внебиржевых инструментов своей стандартизацией, общими правилами торговли и наличием гарантий в виде залога.

Биржам гораздо проще создавать деривативы на базе биткоина с классическими условиями торговли, нежели пытаться изменить правила «игры» и преподнести инвесторам что-то новое.

Кросс-курсы

Первыми производными активами на крипто-биржах стали именно кросс-курсы. Что же это такое? Торговый символ биткоина BTC/USD. Это означает, что цена на графике указана в долларах США за 1 токен. Для удобства были созданы пары BTC/CNY, BTC/EUR, BTC/GBP, BTC/RUB для жителей Китая, Европы, Британии и России, соответственно.

Каждой парой с биткоином можно торговать как базовым активом, только на результаты торговли будут влиять политические и экономические события в других государствах. Если вы торгуете BTC/RUB, стоит отслеживать экономику и политику России, если BTC/GBP – Британии.

Инвестиционные фонды

Инвестиции — размещение капитала с целью получения прибыли.
Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики.

В 2017 году разорились многие инвестиционные фонды, торгующие криптовалютами. Причиной тому стала вера о бесконечном росте биткоина. Каждый желающий создавал фонд, собирал средства и долгие месяцы зарабатывал на стремительном восходящем движении цены. В один прекрасный момент, в середине декабря банковская система решила остудить пыл крипто-энтузиастов, начала делать соответствующие вбросы в СМИ и курс упал. Банкротство фондов повлекло за собой огромные потери инвесторских средств.

Инвестиционный фонд (Investment fund) — это управляющая компания, деятельность которой направлена на совершение коллективного инвестирования в финансовые и нефинансовые активы.

Если бы на тот момент было достаточное количество деривативов на рынке, компании могли бы перевести средства в производные активы, значительно снизив риск получения убытка. Никто не думал о предстоящем падении биткоина и все хотели заработать больше, больше и еще, с горкой про запас.

Скандинавская биржа Nasdaq OMX Nordic еще в 2015 году запустила торги по инструменту bitcoin tracker one. Большая часть фондов маниакально покупали биткоины через базовый актив BTC/USD. Более грамотный подход включал бы в себя вложение денег в деривативы на биржах Nasdaq OMX Nordic, CBOE и NasDaq (США). Конечно, все гнались за доходностью вместо обеспечения безопасности инвесторам, основателям фондов хотелось лишь получить быструю прибыль.

Площадки для торговли с деривативами

Кроме фондов, некоторые крипто-биржи предоставляют клиентам возможность торговли деривативами на базе биткоина.

  1. OrderBook. Первый проект, предоставивший трейдерам деривативы. На площадке торгуются несколько типов фьючерсов с различными сроками экспирации. Биржу создал россиянин Алексей Брагин в 2011 году. В то время правовой статус криптовалют в РФ не был утвержден, поэтому площадка была зарегистрирована в Доминике. Еще в 2011 году биржей были введены обратные фьючерсы на биткоин.
  2. TeraExchange. Американская крипто-биржа, специализированная на трейдинге деривативами. Торговая площадка зарегистрирована в США, в ее честности нет никаких сомнений. Биржа предоставляет клиентам форвардные контракты, регулируемые площадкой TeraExchange. Сделки заключаются краткосрочно – на 48 часов. При истечении срока действия контракта биржевая палата производит расчет прибылей одной стороны и убытков другой. Прибыль и убыток зависит исключительно от меры изменения курса биткоина с момента открытия до закрытия сделки.
  3. Crypto Facilies. Биржа позволяет спекулировать форвардным контрактом на стоимость биткоина. Площадка предлагает несколько вариантов заключения сделки с разными сроками истечения контракта. Трейдеры фиксируют стоимость BTC, покупая и продавая контракт. Основатель проекта Тим Шлейфер уверен, что производные биткоина – первая итерация, но вскоре появится множество других форм деривативов на рынке криптовалют.
  4. BitMEX. Товарная крипто-биржа биткоинов. Находится под управлением финансовых специалистов, работающих на мировых фондовых площадках. Биржа ввела несколько криптовалют и их производных активов. Преимуществом биржи является возможность маржинальной торговли с плечом 1:25. Это значит, что торговцы заключают сделки в 25 раз превышающие объем средств, находящихся на счете. Одним из деривативов, добавленных в список торговых инструментов стал «индекс страха» биткоина. На его графике отображен уровень активности ценовых изменений. Трейдеры, торгующие ним делают ставку на величину колебания котировок криптовалюты.
  5. BitVC. Принадлежит китайской площадке Huobi. Предлагает фьючерсы на стоимость биткоин и горячие депозиты, которые позволяют повысить торговые объемы в криптовалюте. Торговля осуществляется в долларах США и юанях.
  6. 796 Exchange. Китайская биржа фьючерсов биткоин и лайткоин. Кроме того, здесь есть бинарные опционы и виртуальные акции крипто-проектов. Здесь можно развернуться, к тому же интерфейс представлен на русском языке.
  7. OkCoin. Биржевая площадка, которая давно ввела фьючерсы на биткоин и лайткоин. Позволяет торговать с низким маржинальным обеспечением и высоким кредитным плечом. Контракты закрываются через неделю, 2 недели и месяц. Расчетная цена биткоина рассчитывается как среднее арифметическое от цены криптовалюты за последний час перед закрытием торговой сессии.
  8. Coinarch. Представляет собой 2 проекта – Booster и Maximizer. Первый позволяет торговать с кредитным плечом. Если вы купили, а цена падает, можно подстраховаться страховочным стоп лоссом. Опция автоматической остановки торговли предотвращает потерю всех средств на счете. Maximizer позволяет получать процент со сделок, заключаемых по биткоину. Трейдер устанавливает время завершения сделки и страйк (цену исполнения). Если цена оказывается выше уровня страйка, торговец зарабатывает, ниже – приобретает биткоины по курсу на момент закрытия сделки. Этот механизм чем-то напоминает бинарные опционы.

Биткоин и маржинальная торговля

Маржинальную торговлю практикуют в основном только опытные трейдеры
Маржинальная торговля позволяет оперировать крупными суммами, но есть риск потерять все свои средства

Переходим к рассмотрению бирж и производных биткоина, которые они предлагают для трейдинга.

  1. Bitfinex. Крупная крипто-биржа, позволяющая торговать криптовалютами биткоин, лайткоин и дэш с плечом до 3.3. Маржинальное плечо предлагаются торговцам, размещающим деньги на внутреннем рынке биржевой платформы.
  2. BTC-E. Русскоязычная биржа, которая позволяет зарабатывать на росте и падении криптовалют BTC, LTC и NMC через терминал МетаТрейдер 4. Крипто-активы также торгуются против доллара, евро, британского фунта и китайского юаня. Площадка предоставляет кредитное плечо 1:2-1:3, что ускоряет получение прибылей и убытков. BTC-E гарантирует отсутствие проскальзываний за счет вывода клиентов на внутреннюю биржу, где трейдеры заключают сделки между собой.
  3. BTC.sx. Брокер, размещающий позиции клиентов на крупных площадках – ItBit, Bitstamp, Bitfinex. Каждый может вести маржинальную торговлю, заключая сделки на рост или падение криптовалют. Компания предоставляет клиентам 3 варианта кредитных плеч – 1:2, 1:5 и 1:10. Рост торгового объема на производных активах будет стабилизировать стоимость биткоина, и позволит фондам эффективно диверсифицировать риски.

Биткоин-фьючерс на биржах США

CME Group Inc. - крупная компания, на базе которой трейдеры работают с деривативами
CME Group Inc. — крупнейший североамериканский рынок финансовых деривативов, построенный путём объединения ведущих бирж Чикаго и Нью-Йорка. Группа была образована в 2007 году.

18 декабря 2017 года биржа СМЕ запустила фьючерс на биткоин. Первая сделка прошла по цене 20 650 $ за контракт. Затем произошло падение цены на 6 %. Эксперты считают, что именно благодаря легализации биткоина со стороны финансового сектора США курс криптовалюты впервые смог превысить отметку 20 000 $.

Неделей ранее, 10 декабря фьючерсная торговля биткоинами началась на крупной чикагской бирже CBOE. Это первая мировая площадка, официально запустившая фьючерс на криптовалюту.

Эксперты считают, что правительство США будет способствовать внедрению ряда других криптовалют на биржевые площадки, так как на фоне высокой популярности крипты можно неплохо заработать на комиссионных.

Заключение

Внедрение деривативов на криптовалюты уже началось. Банковская система частично смирилась с наличием более мощных, интересных и даже футуристических крипто-платформ, переводы внутри которых быстрее и дешевле, чем банковские.

Уже через несколько лет крипто-энтузиасты планируют создание ряда бирж, позволяющих эффективно инвестировать, как в базовые, так и производные активы. На самом деле, такие площадки уже есть, они стремительно развиваются и в 2018 году обязательно удивят нас новыми финансовыми инструментами.