Объем заблокированных активов (TVL) в DeFi достиг самого низкого значения за 2,5 года. DeFi переходит на новую экономическую модель

Экосистема децентрализованных финансов (DeFi) пострадала во время медвежьего рынка. В связи с сжатием доходности и участившимися взломами, объем депозитов снизился на 170 млрд. долларов.

За последние несколько месяцев, даже несмотря на появление множества новых проектов, объем заблокированных активов в DeFi продолжает сокращаться.

Источник: DeFiLlama

TVL в протоколах DeFi достигла своего самого низкого уровня с февраля 2021 года.

Объем активов DeFi сократился на 80% в еще 2022 году, поскольку стимулирующие программы от сетей первого уровня L1 в значительной степени завершились. Terra потерпела крах, в результате котрого индустрия потеряла более $3 млрд.

Спекулятивное безумие 2021 года привлекло людей в мир DeFi, заманив их высокой доходностью. Затяжное падение стоимости токенов привело к снижению привлекательности DeFi в 2023, несмотря на активное использование вознаграждений и айрдропов.

На фоне медвежьего рынка, а также угасающего интереса к спекуляциям, фера DeFi пытается найти выход в переходе к новой экономической модели.

Низкие затраты на заемные средства

Децентрализованные финансы (DeFi) меняют акцент с предоставления высоких доходов вкладчикам на обеспечение низких затрат для тех, кто берет займы.

Для иллюстрации этой динамики можно привести пример стейблкоина Aave GHO

Источник: www.coinmania.com

Когда доходность по государственным облигациям была близка к нулю, вкладчики DeFi получали значительно более высокие доходы.

При доходности по государственным облигациям 5% и более DeFi стратегически перешел в состояние, где пользователи могут рассчитывать на заем с более низкими ставками.

Пользователи имеют возможность брать стейблкоин GHO взаймы по процентным ставкам от 1% до 1,5%. Это привело к быстрому увеличению объема выпущенных Aave GHO до более чем $20 млн. и заложенных активов на сумму более $60 млн всего за месяц с момента его запуска.

Устойчивые доходы: внедрение реальных активов (RWA) в DeFi позволяет получить устойчивые стабильные доходы в DeFi.

MakerDAO одним из первых DeFi протоколов начал инвестировать в гособлигации США (Treasures). Maker накопил $2.5 млрд. в реальных финансовых активах (RWA), что составляет 54% его портфеля. Ожидается, что Treasures сгенерируют годовую доходность около 4-5%.

MakerDAO решил поделиться этим доходом с пользователями и увеличил ставку по депозиту в DAI через модуль DSR до 8%. Любой держатель DAI может внести депозит в модуль специальный пул DSR, чтобы получать часть дохода, который Maker получает от своих операций с гособлигациями и другими RWA активами.

Источник: www.coinmania.com

В результате общая сумма депозитов в стейбкоине DAI платформы MakerDAO превысила порог в $1 млрд.

Вскоре sDAI (токенизированная версия DAI для пула DSR) станет обеспечением на Aave. Это может привести к росту спроса на DeFi, поскольку пользователи смогут занимать средства на платформе Aave по низким ставкам под залог, который приносит стабильный высокий доход.