Как шортить криптовалюту

Шорт — продажа финансового актива, включая криптовалюту. То есть шортить — это продавать. Многие криптоэнтузиасты уверены, что шорт — что-то очень сложное и непонятное, но, на самом деле, это просто один из способов торговли активом. Давайте рассмотрим основные способы продажи финансовых инструментов, в том числе криптовалют. 

Что такое шорт и лонг

Говоря о шорте, мы должны сказать и о лонге. Шорт и лонг — стандартные понятия в трейдинге. Шорт — продажа, а лонг — покупка. То есть, если вы открываете позицию лонг, это значит, что вы покупаете, а если позицию шорт, то продаете. 

Также здесь стоит упомянуть еще два термина — быки и медведи. Те, кто покупают, называются быками, а те, кто продают — медведями. 

Позиция лонг более понятна криптоэнтузиастам. Возможно, это связано с психологическим фактором — расставаться с чем-то всегда сложнее, а приобретать легче. Также здесь играет роль то, что покупаем мы актив на минимумах (наиболее низкой цене), а продаем на максимумах (наиболее высокой цене). 

Но, если вы избегаете позиций на продажу, вы значительно сокращаете количество торговых возможностей, особенно в периоды медвежьего рынка.  

Можно ли шортить криптовалюту

Давайте немного разберемся в механизме торговли. Когда вы шортите, вы открываете позицию на продажу, а позже закрываете ее, то есть выкупаете актив обратно. Если цена падает, вы получаете прибыль, так как продали по высокой цене, а выкупили обратно по низкой. Если цена растет, то вы терпите убытки, так как продали актив по высокой цене, а выкупили обратно по еще более высокой. 

Здесь нужно обратить внимание на то, что, когда мы говорим «продавать» и «выкупать», это не значит, что вы обязательно должны иметь актив в наличии или получить его при закрытии позиции. Есть дериваты, где вы спекулируете на цене актива, но не владеете им. Данное определение продажи и выкупа используется для понимания механизма работы рынка. 

Теперь рассмотрим, как можно шортить криптовалюту. 

Спотовая торговля

Обычно трейдеры используют кредитное плечо (заем у брокера или биржи), чтобы продать актив и получить прибыль. Но можно продать криптовалюту и на спотовом рынке с помощью своих средств. Тогда вы продаете актив по высокой цене, ожидая, что она снизится в ближайшее время. Далее, после того как цена упала, вы покупаете актив обратно. Здесь как раз мы говорим про продажу и выкуп реальных активов, так как для торговли на спотовом рынке вам нужно иметь тот актив, которым вы торгуете.  

Обычно сделки на спотовом рынке осуществляются для инвестиций или использования криптовалюты в своих целях. 

Фьючерсная торговля

Следующим способом шортить криптовалюту является фьючерсная торговля. Фьючерс — вид дериватива*, который обязует продавца продать, а покупателя купить базовый актив* контракта. 

* Дериватив — инструмент, чья стоимость определяется ценой базового актива или группы базовых активов или является производной от них. 

* Базовый актив — актив, на цене которого вы спекулируете. Например, во фьючерсе на биткоин базовым активом является биткоин.

При фьючерсной торговле трейдеру не нужно владеть активом, которым он торгует, только валютой самого фьючерса. То есть, если фьючерс деноминирован в USD, то нужно владеть только USD. 

Здесь задача состоит в том, чтобы определить будущую цену базового актива. Если вы уверены, что цена криптовалюты упадет, то вы открываете позицию на продажу по цене рынка, а закрываете либо в определенный день (срочный фьючерс), либо в любое время (бессрочный фьючерс). 

При срочном фьючерсе контракт закроется в определенный день, то есть, если в этот день цена базового актива будет выше цены покупки фьючерса, то вы понесете убытки. Если цена окажется ниже, то вы получите прибыль.  

При бессрочном фьючерсе вы имеете возможность закрыть контракт, пока цена актива прибыльна для вас, либо закрыть контракт с наименьшими потерями. 

Рассмотрим пример торговли бессрочным фьючерсом. 

Например, сейчас биткоин торгует около $20 000. Вы считаете, что его цена упадет до $15 000. Вы открываете позицию на продажу по текущей цене или создавая отложенный ордер, где сделка откроется, только если цена биткоина достигнет определенной цены. 

Вы можете закрыть позицию вручную или автоматически. Автоматическое закрытие — наиболее эффективный способ, так как он гарантирует вам выход из позиции с прибылью или минимальными убытками. Вы устанавливаете уровень тейк-профит (take-profit), уровень по которому позиция закроется с прибылью, если ваш прогноз окажется верным.

Также вам следует установить уровень стоп-лосс (stop-loss), по которому позиция будет закрыта с убытком, если ваш прогноз окажется неверным. То есть, если цена достигнет $15 000, то сделка автоматически закроется и вы получите прибыль, а если уйдет выше $20 000, то позиция закроется с убытком, но на том уровне, на котором будет установлен стоп-лосс. 

В основном фьючерсная торговля осуществляется с помощью заемных средств (маржи). Об этом чуть позже. 

Опционы

Существует два вида опционов — пут и колл. Пут-опцион — опцион на падение цены базового актива, колл-опцион — на рост цены базового актива. 

Опционы, как и фьючерсы, являются деривативами, но в отличие от фьючерсов опционы предоставляют возможность, а не требование купить/продать базовый актив. Опционы имеют срок исполнения, то есть дату, когда опцион прекращает свое действие. При этом есть американские и европейские опционы. Американские опционы могут быть исполнены до даты исполнения, а европейские опционы можно исполнить только в дату истечения их срока. 

Давайте сразу разберем пример. 

Представим, что биткоин стоит $10 000, вы ожидаете падения его цены. Тогда вы покупаете пут-опцион, например, за $1000 (премия продавцу). 

Цена биткоина упала до $5000. Но цена исполнения вашего пут-опциона по-прежнему $10 000, то есть вы по-прежнему можете продать биткоин за $10 000. То есть ваша прибыль составляет $4000 ($10 000 – $1000 (премия, которую вы заплатили продавцу) – $5000). Если бы вы не приобрели опцион пут, то вы бы могли продать биткоин только по цене $5000. 

Если бы цена биткоина выросла до $15 000, то ваш убыток все равно бы составил только $1000 (премия продавцу), так как опцион дает право, но не требует исполнять его. 

Если цена биткоина осталась бы прежней, то убыток также составил бы $1000, которые вы оплатили продавцу. 

Маржинальная торговля

Шорт — стратегия для трейдинга, то есть для спекуляции на цене актива. Суть трейдинга — получить наибольшую прибыль на кратко- или среднесрочном движении цены. То есть, чем больше объем позиции, тем больше потенциальная прибыль. 

Для этого трейдеры используют кредитное плечо, то есть заем у брокера/криптобиржи. Сумма займа варьируется от того, сколько своих средств имеет трейдер. В большинстве случаев кредитное плечо равно 1:100, то есть вы сможете увеличить количество средств, которые вы имеете в 100 раз. 

Итак, при маржинальной торговле вы заимствуете средства у брокера/криптобиржи для того, чтобы открыть позицию на продажу. После того как цена криптовалюты упадет, вы закрываете позицию, то есть получаете обратно сумму займа и вашу прибыль. Сумму займа вы возвращаете брокеру/бирже, а остальное оставляете себе. 

При маржинальной торговле важно помнить, что даже в случае убыточной позиции вам придется вернуть сумму займа брокеру/криптобирже. Некоторые площадки снимают задолженность с вашего счета, а некоторые дают возможность внести средства вручную, то есть перевести с другого счета. 

При расчете потенциальной прибыли важно учитывать, что вы будете платить процент в течение всего периода, пока не вернете займ кредитору. Также важно помнить, что биржа имеет требования по поддержанию определенного уровня маржи. При снижении этого объема трейдеру потребуется внести дополнительные средства на счет. 

Рассмотрим пример маржинальной торговли. 

Представим, что вы хотите купить Binance Coin (BNB). Его цена составляет $250. Если вы открываете позицию на продажу по $250, а цена падает до $200, то ваша прибыль составляет $50. Если вы воспользуетесь кредитным плечом 1:5, например, то теперь вы можете продать BNB на сумму $1250. Если цена токена упадет до $1200, то ваша прибыль уже составит не $50, а $250. 

Но важно помнить, что в данном примере не учитываются комиссии биржи/брокера. 

Токены с кредитным плечом 

Многие биржи предоставляют торговлю криптовалютами с уже встроенным кредитным плечом. Такой токен будет выглядеть, например, как BTC3S. 

При торговле токенами с плечом клиент платформы не вносит залог и не поддерживает маржу, как он должен это делать при маржинальной торговле. Он также избегает риска ликвидации позиции. 

Рассмотрим пример торговли с плечом. 

Возьмем токен с плечом BTC3S, это дериватив на продажу. Если цена BTC упадет на 1%, то стоимость BTC3S вырастет на 3%, так как дериватив включает плечо 1:3. Если же цена BTC вырастет на 1%, то стоимость BTC3S снизится на 3%.

Процесс покупки и продажи таких токенов схож со сделками на спотовом рынке. 

Риски при шорте криптовалют

Данные риски относятся не только к стратегии шорт, но и ко всему крипторынку в целом. 

• Высокая волатильность. Когда вы открываете позицию на продажу, особенно с кредитным плечом, то существует высокий риск того, что цена неожиданно вырастет на положительных новостях. Таким образом, вы рискуете тем, что ваша сделка закроется по стоп-лоссу или из-за маржин-колла (автоматическое закрытие позиции из-за нехватки средств для обеспечения займа). При использовании срочных деривативов рост цены в момент истечения срока дериватива также приведет к убыткам. 
• Увеличенные потери. В большинстве случаев деривативы торгуются с плечом (при длинных и коротких позициях). Плечо дает возможность заработать больше, если ваш прогноз оказался верным, но также увеличивает риски, если вы ошиблись с направлением движения цены. 

Стоит ли шортить криптовалюту?

Данный вопрос изначально неверный, так как цена постоянно меняет свое направление — растет, падает и движется в боковом тренде. Таким образом, шорт — просто одна из возможностей получить прибыль от движения цены актива. Конечно, шортить в восходящем тренде не стоит, если только вы не скальпер или краткосрочный трейдер, который закрывает позиции в течение нескольких дней.