При анализе проектов на криптовалютном рынке, необходимо учитывать множество различных факторов, которые могут повлиять на успех и дальнейшее развитие продукта. Среди таких факторов можно выделить фундаментальный и технический анализ, общее состояние рынка, ценность продукта, объем инвестиций, поддержка фондов и многое другое.

Одним из ключевых факторов влияющих на интерес со стороны инвесторов и дальнейшую судьбу проекта является такое понятие как токеномика, которая позволяет оценить проект и его будущие перспективы. В этой статье мы подробно рассмотрим ключевые аспекты токеномики, поговорим о важности токеномики для анализа, а также разберем ключевые факторы, на которые стоит обращать внимание при принятии решений

Определение

Понятие токеномики относится к экономическому дизайну связанному с цифровыми токенами и криптовалютами. Токеномика представляет собой новый способ управления и организации финансовых экосистем с использованием токенов.

Помимо средства обмена и хранения стоимости, токены могут иметь различные функции, такие как голосование, участие в принятии решений, доступ к платформе, стимулирование участия, создание собственных экономических систем и т.п. Токеномика в данном случае позволяет уравновесить систему, распределив токены между всеми участниками экосистемы.

Токеномика является важной составляющей для любого криптопроекта, поскольку определяет порядок выпуска и распределения токенов. Для пользователей и инвесторов, она позволяет оценить различные экономические параметры и стимулы, которые в той или иной мере влияют на развитие проекта и его оценку в будущем.

Ключевые аспекты токеномики

Любая экономическая система не может существовать без двух составляющих – это спрос и предложение. Понимание взаимодействия этих двух факторов через токеномику, позволяет адекватно оценить перспективы проекта и ценность актива

При анализе токеномики проекта необходимо учитывать совокупность факторов, которые могут оказать влияние на будущую цену токена. Давайте разберем основные аспекты, которые составляют токеномику любого проекта или блокчейна.

Предложение

1. Максимальное предложение токенов (Max Supply): определяет общее количество монет, которые будут выпущены с течением времени. Предложение может быть ограниченным, например BTC, где хардкап составит 21 миллион монет, или неограниченным, например ETH, где нет ограничений по выпуску монет.
2. Общее предложение токенов (Total Supply): определяет общее количество монет, которые были фактически созданы и существуют в данный момент.
3. Оборотное предложение токенов (Circulating Supply): определяет количество токенов, которые фактически доступны для обмена на рынке и находятся в свободном обращении.

 

Капитализация (Market Cap)

Данный показатель указывает на общую стоимость криптовалюты, который рассчитывается путем произведения оборотного предложения монет (Circulating Supply) на цену актива в данный момент времени.

Разбавленная рыночная стоимость (Fully Diluted Market Cap)

Этот показатель определяет максимально возможную капитализацию актива. В отличие от общей стоимости, разбавленная стоимость рассчитывается как произведение цены актива и максимально доступного количества монет.

Эмиссия

Данный аспект токеномики связан с порядком и механизмом выпуска новых монет.

Распределение новых монет может осуществляться при помощи майнинга, стейкинга, аирдропов и других механизмов распределения. В зависимости от экономической модели и целей проекта используется несколько типов эмиссии:

• Фиксированная

В Биткоине общее количество монет, которые когда-либо будут выпущены составляет 21 млн BTC. Выпуск новых монет сокращается каждые 4 года за счет механизма халвинга и на сегодняшний день составляет 6.25 BTC, которые добываются примерно каждые 10 минут при помощи майнинга.

• Дефляционная

К этому типу эмиссии можно отнести ETH, чья эмиссия токенов неограничена, при этом в сети используется механизм сжигания токенов, который сокращает предложение монет на рынке, что влияет на стоимость актива за счет сокращения предложения. Выпуск новых монет осуществляется за счет стейкинга, объем выпуска которых зависит от количества заблокированных в стейкинге ETH.

• Инфляционная

К инфляционным активам можно отнести Dogecoin, поскольку общее предложение монет постоянно увеличивается на 10 000 DOGE каждую минуту. Новые монеты добываются за счет майнинга, а уровень инфляции актива может изменяться в зависимости от спроса. С увеличением предложения монет на рынке, их стоимость уменьшается без увеличения спроса.

Аналогичным образом функционируют и фиатные валюты, чья стоимость уменьшается с увеличением денежной массы.

• Динамическая

К такому типу эмиссии относятся такие активы, чье предложение на рынке может меняться в зависимости от различных факторов. Стейблкоины можно отнести к данному типу эмиссии, поскольку их общее предложение на рынке непостоянно.

Вестинг и распределение токенов

Данные аспекты токеномики используется в тех случаях, когда проект выпускает свой токен при помощи сбора инвестиций или аирдропа.

Распределение токенов обычно происходит между командой проекта, инвесторами, консультантами и активными пользователями. Также, определенный процент токенов выделяется на дальнейшее развитие проекта, обеспечение ликвидности, маркетинг, стимулирование, аирдроп, создание резервного фонда и т.п.

Вестинг определяет процесс и порядок раздачи токенов между участниками. К примеру, во время TGE (Token Generation Event – запуск токена) инвесторы получают 25% от положенных токенов, а остальная часть будет распределяться равномерно на протяжении следующего года.

Вестинг обычно используется в проектах с целью мотивации ключевых участников проекта оставаться в нем на протяжении длительного периода времени и не продавать свои токены мгновенно после их получения.

Почему это важно?

Токеномика играет важную роль при оценке и анализе долгосрочных перспектив проекта. Правильно составленная токеномика влияет на привлекательность продукта со стороны пользователей и инвесторов, а также определяет дальнейшую судьбу проекта и способствует его стабильному и долгосрочному развитию.

Контроль выпуска токенов и правила распределения активов позволяют поддерживать ценность проекта с течением времени. При этом предсказуемая и прозрачная экономическая модель проекта повышает доверие со стороны пользователей и позволяет участникам верно оценить риски инвестиций.

Умение анализировать и читать токеномику является важным навыком для определения ценности токена и его возможной будущей стоимости, а также позволяет выявить потенциально слабые места, которые могут быть использованы для манипуляции ценой или мошенничества.