Опционы: их виды и особенности

Опцион – это финансовый инструмент, который дает покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в определенный момент времени в будущем.

Существует два основных типа опционов:

1. Call-опцион дает покупателю право купить базовый актив по заранее определенной цене в определенный момент времени в будущем.
2. Put-опцион дает покупателю право продать базовый актив по заранее определенной цене в определенный момент времени в будущем.

Цена опциона

Цена опциона, называемая премией, определяется несколькими факторами:

• Стоимость базисного актива – чем выше стоимость базисного актива, тем выше премия опциона.
• Время до истечения срока действия опциона – чем больше времени до истечения срока действия опциона, тем выше премия инструмента.
• Наклон кривой доходности – это разница между доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций. Если наклон кривой доходности положителен, то премия call-опциона будет выше, чем премия put-опциона. Если наклон кривой доходности отрицательный, то премия call-опциона будет ниже, чем премия инструмента put.
• Волатильность – степень изменчивости цены базисного актива. Чем выше волатильность, тем выше премия опциона.

Исполнение опционов

Опционы могут быть исполнены в день истечения срока действия или в любой день до истечения срока действия. Если опцион исполнен четко в назначенное время, то покупатель инструмента получает право провести операцию с базовым активом по заранее определенной цене.

Примеры использования опционов

Опционы могут использоваться различными способами:

• Хеджирование риска изменения цены базисного актива. Например, компания, которая владеет акциями, может купить put-опционы на эти акции, чтобы защититься от падения стоимости ценных бумаг.
• Спекуляция на изменении цены базисного актива. Например, инвестор может купить call-опционы на акции, если он ожидает, что в ближайшем будущем стоимость ценных бумаг возрастет.
• Арбитраж, который заключается в одновременной покупке и продаже одного и того же актива на разных рынках по разным ценам.

Риски опционов

Эти контракты, как и крипто-опционы на блокчейне, считаются высоко рискованными финансовыми инструментами. К основным рискам опционов относятся:

• Риск убытков – покупатель опциона несет риск убытков, если цена базисного актива не достигнет определенного уровня.
• Риск упущенной выгоды – продавец инструмента рискует упустить прибыль, если цена базисного актива достигнет определенного уровня, но покупатель не воспользуется опционом.

Заключение

Опционы – это сложные финансовые инструменты, которые могут использоваться различными способами. Они могут принести как высокую прибыль, так и существенные убытки или полную потерю всех средств. Поэтому перед их использованием крайне важно изучить и понять связанные с ними риски.