Что такое инверсный биткойн ETF?

Инверсный биткойн ETF — это финансовый продукт, который обеспечивает противоположную доходность от базового актива, биткойна. Если цена биткойна падает, стоимость ETF растёт.

Как работает инверсный спотовый биткойн ETF?

Инверсный биткойн ETF использует деривативы, чтобы двигаться в противоположном направлении от цены биткойна. Когда цена биткойна падает, стоимость ETF увеличивается, и когда цена биткойна растет, стоимость ETF уменьшается. Это позволяет инвесторам получать прибыль от падения цены биткойна, не прибегая к прямой продаже актива в короткую.

Инверсные ETF обычно предназначены для краткосрочной торговли и могут не идеально отслеживать обратную производительность биткойна на длительных промежутках времени из-за таких факторов, как комиссии и ошибки отслеживания.

Инверсный vs. обычный спотовый биткойн ETF

Инверсный биткойн ETF стремится обеспечить противоположную доходность биткойна. Обычный спотовый биткойн ETF стремится отслеживать производительность биткойна и отражать общее движение цены токена.

Инверсные ETF также часто используют финансовые деривативы для достижения своих целей, что может вносить дополнительные риски и сложности по сравнению с традиционными спотовыми биткойн ETF.

Короткий vs. инверсный

Хотя оба типа ETF предлагают способы получить прибыль от падения цены биткойна, короткие и инверсные биткойн фонды используют разные механизмы для достижения этой цели.

Короткий спотовый биткойн ETF стремится получить прибыль от падения цены биткойна, непосредственно продавая биткойн или производные контракты, представляющие биткойн.

В отличие от этого, инверсный биткойн ETF пытается достичь обратной дневной доходности от цены биткойна, используя финансовые деривативы или другие стратегии, позволяя инвесторам получать прибыль от падения цены биткойна без прямой короткой продажи.

Примеры

BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI), канадский биржевой продукт, использует индекс Horizons Bitcoin Front Month Rolling Futures, чтобы обеспечить 1x обратную дневную доходность от цены биткойна.

Инвестиционная компания ProShares подала заявку на инверсный биткойн ETF 16 января 2024 года, почти через неделю после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила спотовые биткойн ETF.

В проспекте ProShares для своего инверсного биткойн ETF, ProShares UltraShort Bitcoin ETF, компания отметила, что будет использовать деривативы, такие как свопы, фьючерсные контракты, форвардные контракты и опционы на фьючерсные контракты, ценные бумаги и индексы, чтобы обеспечить обратную доходность биткойна.

«Фонд получает короткую экспозицию на биткойн таким образом, чтобы обеспечить обратную левереджированную доходность за один день по индексу. Фонд не продаёт биткойн напрямую в короткую. Инвесторы, стремящиеся непосредственно коротко продать биткойн, должны рассмотреть вариант инвестирования в другой фонд», — написала ProShares.