Что такое DEX?

• Растущая популярность криптовалют и DeFi привели к возникновению децентрализованных криптобирж (DEX)
• Децентрализованные биржи (DEX) используют технологию блокчейн для обеспечения прямого обмена активами между пользователями.
• Децентрализованные биржи (DEX) предоставляют прямой контроль над активами и низкие комиссии.
• DEX-платформы основаны на смарт-контрактах и пулах ликвидности. Смарт-контракты автоматически исполняют сделки, а пользователи получают доход от вклада в пул.

Растущая популярность криптовалют создала потребность в надежных платформах, которые позволяют безопасно покупать и торговать цифровыми активами. Децентрализованные криптобиржи (DEXs) представляют собой альтернативу централизованным биржам (CEX).

Капитализация токенов децентрализованных бирж (DEX) растет. Совокупная  капитализация ведущих платформ стабильно держится на уровне $5млрд.

Рис. 1
Рыночная капитализация DEX

DEX биржи и рынок

Рост DEX обусловлен увеличением популярности децентрализованной финансовой системы (DeFi) и желанием пользователей иметь больше контроля над своими активами. Объем средств в экосистеме DeFi на май 2023 года составил около $70 млрд. (TVL)

Рис. 2
Ликвидность в DeFi

Платформы DEX представляют более 22% от мирового объема криптовалютной торговли. Ежемесячный объем торговли на децентрализованных биржах составляет более $50 млрд .

Рис. 3
Объем торговли на DEX биржах 

Uniswap и Sushiswap – популярные DEX-платформы на блокчейне Ethereum, предоставляющие доступ к разнообразным финансовым услугам прямо из криптокошелька в рамках децентрализованной финансовой системы (DeFi). Отсутствие посредников и использование смарт-контрактов обеспечивают прозрачное и эффективное выполнение сделок.

Рис. 4
Tоп 5 DEX по оборотам 

Принцип работы DEX-платформ

Работа DEX-платформ основана на использовании смарт-контрактов и пулов ликвидности.

Пользователи вносят крипто активы в пулы, которые обеспечивают ликвидность торговым парам на DEX.  (например пара: ETH/USDС). За свой вклад пользователи получают определенный процент от комиссий полученных пулом за торговлю криптовалютами.

Рис. 5
Средняя годовая доходность по размещению USDC 

Рис. 6
Средняя Годовая доходность по размещению ETH 

Смарт-контракты обеспечивают автоматическое исполнение сделок  и распределение комиссий между участниками пула ликвидности на основе заданных условий. Такой способ получения дохода на криптовалютных активах называется “фарминг” (yeild farming)  или “стейкинг” (staking) и являются популярным способом получения дохода в  DeFi.

Стейкинг на DEX
DeFi – это децентрализованная финансовая экосистема на основе блокчейна, которая стремится устранить посредников и предложить альтернативу традиционным банковским услугам. Одним из ключевых финансовых сервисов в рамках DeFi является стейкинг, который позволяет инвесторам получать доход, храня свои крипто активы в специальных пулах ликвидности и предоставляя их взаймы другим участникам с определенным процентом.

Рис. 7
Топ 10 провайдеров стейкинга: 

Однако, следует помнить, что доходность стейкинга зависит от цены токена, и инвестиции могут быть подвержены рыночной волатильности. Для снижения рисков, инвесторы могут использовать стейблкоины, обеспечивающие стабильную прибыль без риска значительных изменений в цене активов.

Стейблкоины на DEX 

Стейблкоины играют ключевую роль в экосистеме DEX/DeFi, обеспечивая стабильность и ликвидность для пользователей.

Несмотря на снижение своей доли на децентрализованных биржах (DEX), DAI все еще привлекает внимание трейдеров в качестве децентрализованного стейблкоина.

Рис 8.
Доля стейблкоинов на DEX

Вместе с тем, ключевым централизованным стейблкоином для рынка DeFi и торговли на DEX становится стейблкоин USDT.

Доминация стейблкоинов

Инвесторы используют децентрализованные биржи для стейкинга своих криптоактивов, получая доход за предоставление ликвидности в пулах кредитования, при этом снижая риски рыночной волатильности с помощью стейблкоинов.

Рис. 9
Рыночная капитализация стейблкоинов 

С увеличением количества пулов в DeFi, стейблкоины начинают занимать все более важное положение. Объемы торговли на DEX биржах также растут, благодаря стейкингу стейблкоинов.

Стейкинг стейблкоинов играет важную роль в экосистеме DeFi и DEX. Эти инструменты предоставляют пользователям возможность получать пассивный доход на инвестиции криптоактивов.

Рис. 10
Пулы стейблкоинов: 

В рамках экосистемы DeFi, значимость стейкинга стейблкоинов и пулов ликвидности продолжает расти.Такие плаформы как Aave и Compound, предлагают безопасные условия для стейкинга, снижая риски, связанные с потерей активов или уязвимостями смарт-контрактов. Инвесторы могут использовать эти платформы для генерации дохода без посредников.

Преимущества использования DEX платформ  

DEX-платформы предоставляют пользователям самостоятельный контроль над активами, исключая возможность управления средствами пользователя со стороны биржи.

Пользователи DEX – платформ не обязаны раскрывать свои приватные ключи, поскольку подключены к платформе через внешние кошельки типа Metamask. Пользователи не обязаны проходить процедуры KYC при использовании DEX-платформ.

DEX-платформы взимают низкую комиссию, например Uniswap около 0,3%. Комиссии колеблются в зависимости от загрузки сети, но остаются значительно ниже, чем на централизованных биржах(CEX).

Недостатки DEX платформ 

Существуют риски уязвимости смарт-контрактов. В отличие от централизованных бирж, DEX-платформы не имеют единую точку контроля и службу поддержки клиентов, что может вызвать проблемы для пользователей. Ликвидность зависит от пользователей, которые предоставляют свои средства, что может приводить к проблемам с ликвидностью торговых пар.

Популярные DEX платформы 

Tоп 5 DeFi протоколов кредитования и DEX по объему средств. Индикатор указывает на главных участников и лидеров в области DeFi, а также объем средств в пулах ликвидности.

Рис. 11
Топ 5 DeFI Pools

Согласно данным популярного агрегатора DeFi Llama  https://defillama.com   крупнейшими DEX-платформами являются:  

• Uniswap – децентрализованная биржа, работающая на блокчейне Ethereum. Является самой крупной DEX-платформой по объему торгов с 2018 года.

• PancakeSwap – децентрализованная биржа, работающая на блокчейне Binance Smart Chain. Вторая по объему торгов  DEX-платформа с 2020 года.

• Curve – децентрализованная биржа, специализирующаяся на торговле стейблкоинами.

• SushiSwap – децентрализованная биржа, являющаяся форком Uniswap. Функционирует с 2020 года.

• Balancer – это децентрализованный протокол автоматизированного маркет мейкинга (AMM) на блокчейне Ethereum для обеспечения програмируеммой ликвидности.

Рис. 12
Топ 5 децентрализованных криптобирж (DEX) от CryptoRank: https://cryptorank.io/ru/exchanges/dex

Как использовать DEX  

Для эффективного использования DEX-платформ:

Скачайте совместимый криптокошелек, который поддерживает блокчейн-сеть DEX-платформы.

Пополните средства на своем кошельке, переведя криптовалюты с других кошельков или бирж.

Убедитесь, что DEX-платформа поддерживает токены, которыми вы хотите торговать.

Получите доступ к торговому порталу DEX-платформы для выбора торговых пар и сделок.

Проанализируйте структуру комиссий DEX-платформы, чтобы оценить затраты.

Обработка транзакции на DEX-платформах занимают время и зависит от скорости и загруженности сети.

Отслеживайте статус транзакций через блокчейн-эксплорер.

Резюме:

Децентрализованные биржи (DEX) являются безопасной альтернативой централизованным биржам (CEX).

Децентрализованные биржи (DEX) используют блокчейна и смарт-контракты для прямого обмена активами между пользователями. Они предлагают анонимность, прозрачность, самостоятельное хранение токенов и доступ к широкому спектру альткоинов. Для эффективного использования DEX пользователи должны скачать совместимый криптовалютный кошелек.

Ожидается, что DEX будут играть значительную роль в торговле криптовалютами и  цифровыми активами.