Маржа в торговле криптовалютой: что это такое?

Маржинальная торговля — это очень популярный способ торговли, причем торговли разными активами, включая валютные пары, акции, металлы и криптовалюты. Сам механизмы торговли с заемными средствами достаточно прост, но очень важно обращать внимание на нюансы, которые могут привести к значительным потерям ваших средств. Давайте разберемся, как снизить риски маржинальной торговли.  

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это торговля с заемными средствами, которые предоставляет платформа, на которой осуществляется торговля. Также маржинальная торговля известна как торговля с плечом. Такой вид трейдинга часто используется для сделок на фьючерсном рынке*. То есть торговать с маржой можно как покупая, так и продавая актив. 

*Напомним, что при фьючерсной торговле не нужно иметь актив, чтобы продать его, так как вы спекулируете на его цене. 

Сам термин маржа, простыми словами, означает количество ваших собственных средств, которые брокер/биржа блокирует в качестве залога, но не снимает с вашего счета. Это значит, что залог разблокируется автоматически после возврата займа брокеру/криптобирже. То есть это плата брокеру/бирже за маржинальную торговлю. Маржа пересчитывается каждый раз при открытии новой позиции. Также такую маржу называют депозитной или начальной. 

Торговое плечо — это соотношение ваших собственных средств к заемным средствам. Например, если вы имеете $100, а хотите торговать $10 000, то ваше кредитное плечо равно 1:100. 

Давайте рассмотрим пример торговли с маржой. 

Представим, что вы хотите открыть позицию на покупку BTC на $40 000, но у вас всего $10 000, а курс BTC сейчас $20 000. На свои $10 000 вы можете купить 0,5 BTC, а на $40 000 уже 2 BTC. Получается, что вы одалживаете $30 000 у брокера/криптобиржи, на которой торгуете. То есть ваше плечо составляет 1:4. 

Размер плеча определяется самой площадкой. Те криптобиржи, которые следуют требованиям регуляторов, предлагают небольшое плечо. Обычно это 1:2, 1:5 или 1:10. Более децентрализованные площадки могут предложить плечо 1:100 и 1:125. 

За каждый день (на некоторых криптобиржах применяется почасовая комиссия), пока вы держите позицию открытой, вы платите комиссию. Размер комиссии также определяется площадкой, на которой вы торгуете. Его можно узнать в разделе «комиссии» на сайте платформы. 

Процесс взятия займа

Новички боятся торговать с маржой, так как думают, что процесс получения займа такой же сложный, как и при взятии кредита в банке. Но здесь вам не нужно собирать сотни бумаг, достаточно иметь определенное количество средств на балансе вашего аккаунта. Эти средства будут использоваться в качестве залога. 

Размер средств определяется размером кредитного плеча, предлагаемого биржей. Об этом мы говорили ранее. Например, если криптобиржа может предоставить только плечо 1:5, то, чтобы открыть позицию на $30 000, вам нужно иметь на счете $6000. Для определения размера маржи не нужно использовать формулу, достаточно воспользоваться калькулятором маржи, который представлен в открытом доступе. 

Важно: не стоит использовать все ваши средства для торговли. То есть помимо залога, вам следует оставить дополнительную сумму на балансе, на случай если рынок пойдет против вас и вы понесете большие убытки. 

Здесь также важно упомянуть понятие свободной маржи. Разница маржи от свободной маржи в том, что свободная маржа — это сумма ваших собственных средств за минусом маржи, которую брокер заблокировал для открытия той или иной позиции. То есть это средства, на которые вы по-прежнему можете открывать новые позиции, используя маржинальную торговлю. Свободная маржа меняется в зависимости от прибыльности/убыточности ваших открытых позиций. И здесь мы говорим о вариационной марже. Это прибыль или убыток трейдера, которые получены в результате изменения цены открытой позиции.

Итак, чтобы взять средства в долг, нужно иметь необходимое количество валюты на балансе и воспользоваться функцией «маржинальная торговля», которая представлена на сайте брокера/биржи и в мобильном приложении. 

Ниже представлен пример маржинальной торговли на криптобирже Binance. 

После перехода на страницу маржинальной торговли, вы попадаете в торговый терминал, где выбираете пару, а также устанавливает объем средств, которые хотите занять. 

Количество заемных средств, которое вы обозначите, будет автоматически взято взаймы, как только вы разместите ордер. 

Виды маржи

На крипторынке существуют два вида маржи — кросс-маржа (перекрестная маржа) и изолированная маржа. Вы также сможете выбрать одну из них до размещения ордера.

• Изолированная маржа — это вид маржи, который позволяет трейдеру управлять маржой по каждой открытой позиции отдельно. 
• Кросс-маржа — это вид маржи, где избыточная маржа по одной позиции может быть перенесена на другую, если на ней не хватает средств для поддержания необходимого объема маржи. 

Margin Call и Stop Out

Маржинальная торговля опасна тем, что в случае убыточной позиции вы теряете значительно больше, чем потеряли бы торгуя только на свои собственные средства. При этом брокер/криптобиржа не позволит вам потерять больше вашего залога. Иначе маржинальная торговля станет убыточной не только для вас, но и для площадки, на которой вы торгуете. 

Для того чтобы предотвратить полную потерю средств, платформа отправляет вам маржин-колл (margin call). Это уведомление о том, что вам необходимо пополнить счет, чтобы соответствовать требованиям площадки и продолжить торговать. 

Каждая площадка самостоятельно определяет процент маржин-колла. Например, если ваша маржа равна $1000, а процент для маржин-колла равен 20%, то вы получите уведомление о необходимости пополнить счет, когда ваша маржа снизится до $200. 

После получения уведомления вы можете либо пополнить счет, либо снизить размер займа, либо надеяться на то, что рынок восстановится до того, как брокер объявит stop out (ликвидацию). Stop out — автоматическое закрытие позиции или нескольких позиций трейдера, когда маржа достигает минимально допустимого уровня (также определяется платформой). 

Здесь мы имеем дело с поддерживающей маржой. Это то количество средств, которое необходимо для сохранения позиции. В случае падения уровня маржи ниже данного уровня позиция будет ликвидирована.  

В случае убыточной торговли брокер/биржа могут автоматически списать ту сумму, которую вы должны, либо дать возможность вернуть долг с помощью перевода средств на ваш аккаунт с другого аккаунта (на другой бирже или с криптокошелька). 

Риски торговли с маржой

Маржинальная торговля дает возможность открыть позицию большего объема, то есть предоставляет шанс заработать больше. При этом важно помнить, что рынок может развернуться в противоположную сторону, особенно если вы торгуете высоковолатильными активами, например, криптовалютами. Получается, что открывая позицию большего объема, в случае неудачи, вы теряете больше и сталкиваетесь с риском маржин-колла и ликвидации, о которых мы рассказывали ранее. Таким образом риск как бы является платой за использование маржинальной торговли. 

Давайте рассмотрим пример риска при торговле с плечом и с использованием собственных средств. 

Представим, у вас на счету $5000, а BTC стоит $10 000. Это значит, что купить вы можете только 0,5 BTC. Если цена BTC вырастет до $15 000, то 0,5 BTC будет стоить $7500. То есть ваша прибыль равна $2500. Но если бы цена биткоина упала до $5000, то теперь за 0,5 BTC вы получили бы всего $2500, то есть убыток составил бы $2500. 

Вы решаете воспользоваться плечом 1:2. Теперь у вас $10 000, и вы можете купить 1 BTC. Если курс биткоина вырос до $15 000, то продать 1 BTC вы можете за $15 000. Из них вы возвращаете брокеру $5000, вы вложили $5000, то есть ваша прибыль составила $5000 (без учета комиссии). Но если бы цена BTC упала до $5000, то теперь 1 BTC стоит $5000. Вы по-прежнему должны $5000 брокеру, то есть ваш убыток составит $5000.

Новости и аналитика в нашем Telegram-канале.