Трейдинг криптовалют: стратегии и паттерны, о которых вам не расскажут

Ежедневно тысячи трейдеров по всему миру пытаются спрогнозировать цены на криптовалютном рынке. Для этого они применяют разнообразные инструменты технического анализа: уровни поддержки и сопротивления, скользящие средние, MACD, RSI, анализируют дивергенции, ищут формации вроде флагов и треугольников и т.д.

В данной статье мы не будем обсуждать использование стандартных индикаторов и паттернов. Это не означает, что эти инструменты лишены ценности. Я просто указываю на то, что они не всегда способны предоставить полную картину для принятия своевременных решений.

Рисунок 1: График BTC/USD •1D • Bitstamp

В качестве примера возьмем 2022г. К моменту, когда на графике был сформирован классический паттерн “крест смерти” и мы получили сигнал на продажу (пересеклись 50 -ая и 200-ая скользящие средние), биткоин (BTC) уже упал с $60тыс. до $40 тыс.  Ни один из стандартных индикаторов не сигнализировал нам о предстоящем 20% падении. Как тогда трейдеру определить вход в сделку и какой метод применить для этого?

Крипторейдинг: эволюция стратегий 

В сообществе крипто трейдеров долгое время было распространено мнение, что движение цен на рынке криптовалют обусловлено действиями крупных игроков, известных как “киты”, которые манипулируют рынком. Однако со временем стало понятно, что рынок криптовалют тесно связан с глобальным рынком капитала.

Крипто трейдеры осознали, что процентные ставки, политика центральных банков, события в экономике и индексы рынков оказывают значительное влияние на цены криптовалют.

Рисунок 2: историческая корреляция BCT к NASDAQ и S&P 500

В последнее время крипто трейдеры стали адаптировать практики трейдинга, применяемые на классических рынках, особенно на валютном рынке FOREX, что помогло им разработать более информированные стратегии.

Индикатор настроений рынка

Подчеркивая долгосрочное значение фундаментальных факторов в определении цен, гуру инвестиций Уоррен Баффетт сказал: “На короткой дистанции рынок – это машина голосования, но на длинной дистанции – это аппарат для взвешивания”. Однако, в краткосрочной перспективе, настроение (sentiment) играет более значительную роль.

Одним из наиболее важных индикаторов, который раскрывает настроения на рынке и поведение инвесторов является индикатор “Dumb money/Smart Money” разработанный Sentiment Trader.

Существует разница между настроем розничных инвесторов (называемых “главной улицей”) и настроем профессиональных игроков. Негативное, пессимистическое настроение на “главной улице” исторически обозначает дни обвала цен на активы, указывая на возможность покупки для профессионалов по более выгодным ценам, когда актив из слабых рук переходит в сильные.

Рисунок 3: Индикатор Smart Money/Dumb money 

Представленная диаграмма, иллюстрирует настроение розничных инвесторов в сравнении с профессиональными за три года. Она показывает, что на “главной улице” обычно царит оптимизм на пике рынка и страх на его дне, в то время как профессионалы демонстрируют противоположное настроение.

Почему настроения инвесторов различаются ? и как мы можем использовать эту информацию в торговле криптовалютами ?

Это действительно может быть полезно для крипто трейдеров, поскольку мы понимаем, что рынок криптовалют тесно связан с фондовым рынком.

Итак, на рис.3 мы видим 3 линии:

• Красная линия (Dumb Money) : деньги розничных инвесторов на “главной улице”
• Синяя линия (Smart Money): деньги институциональных инвесторов (банки, фонды, инвестиционные компании, маркет мейкеры)
• Черная линия – Индекс фондового рынка S&P 500

Когда цены на рынке падают (черная линия на графике) “умные деньги” приобретают активы у розничных инвесторов. Этот процесс сопровождается изменением настроений на “главной улице”, где начинает преобладать пессимизм, а уверенность падает. В результате, красная линия снижается на  графике.

Синяя линия представляет “умных” инвесторов, которые приобретают активы у розницы, но делают это по более выгодным ценам во время спада рынка. Синяя линия говорит нам о том, что “умные деньги” могут продолжить покупки и цены продолжат снижаться. И когда синяя линия окажется на экстремально высоких значениях (0.7-0.8 ) мы можем ожидать разворота рынка.

Если мы взглянем на индикатор прямо сейчас (09.06.2023) то увидим, что “умные деньги” американского фондового рынка как раз находятся на экстремально высоких значениях, и, возможно, в скором времени мы увидим разворот индекса S&P 500, что скажется на рынке криптовалют.

Рисунок 4: Индикатор Smart Money/Dumb money на S&P500 (D)

С учетом тесной взаимосвязи между фондовым и криптовалютным рынками, можно предположить, что если институциональные инвесторы и профессиональные трейдеры решат избавиться от своих активов, они будут стремиться продать их на “главной улице” по наиболее выгодным ценам, которые мы видим сейчас. Этот процесс может вызвать волну распродаж на криптовалютном рынке.

Можем ли мы назвать это торговым паттерном ?

Безусловно, да. Ведь в контексте биржевой торговли, паттерн обозначает повторяющийся образец или тренд, наблюдаемый в ценах и объемах торгов. Это статистически значимые модели поведения, которые могут помочь трейдерам прогнозировать движение цен и принимать соответствующие решения.

Мы можем рассматривать данное явление как торговый паттерн для крипторынка. Если подобная ситуация возникает регулярно и оказывает значительное влияние на цену биткоина, то мы можем считать это образцовым сценарием, который криптотрейдеры могут учитывать при принятии инвестиционных решений.

Одним из важных аспектов трейдинга является понимание того, что на рынке существуют участники, которые активно используют и создают торговые паттерны. Этими игроками могут быть крупные трейдеры, или фонды, которые основывают свои действия на статистических данных и поведенческих моделях.

Эти участники рынка стремятся не только предсказывать движения цен, но и активно влиять на поведение других участников. Они могут создавать ситуации, которые мотивируют других трейдеров принимать определенные решения, в результате чего они сами получают выгоду. Таким образом, они не только анализируют рынок, но и активно формируют его динамику, используя различные стратегии и тактики.

Понимание этого аспекта поможет остальным участникам рынка принимать более осознанные решения и адаптироваться к бизнес -моделям и стратегиям “умных” денег.

Киты крипторынка. Или кто двигает цены?

Игроком, о котором пойдет речь, является Маркет-мейкер (ММ). Он выполняет конкретную работу в биржевой экосистеме и является поставщиком ликвидности для крипто рынка.

Рисунок 5: Trading room

Обычно Маркет-мейкеры не афишируют и не рекламируют себя, предпочитая оставаться в тени, но при этом осуществляют операции на сотни миллионов долларов каждый день. Из компаний, которые оказались на слуху, можно выделить Alameda Research, чье имя всплыло совсем недавно в связи со скандалом вокруг краха печально  известной криптобиржи FTX.

Маркет-мейкер создает равновесие на рынке, удерживая спред между ценой покупки и продажи. И чем больше усилий он прилагает для этого, тем больше желания войти в рынок появляется у трейдеров с “главной улицы”.

Но не все так просто и не стоит думать, что ММ существует для того, чтобы давать трейдерам возможность покупать и продавать. Для Маркет-мейкера это лишь инструмент, с помощью которого он набирает критическую массу трейдеров. 

Как Маркет-мейкеры зарабатывают деньги: стратегии и инструменты

Чтобы стало понятно с кем вы имеете дело каждый раз открывая позицию и насколько искушенный игрок играет против вас на рынке, приведем выдержку из примечательной книги Стива Мауро “Методы Маркет-мейкера”:

“Чтобы успешно использовать метод Маркет -мейкера, вам нужно понять мотивы и инструменты, которые у него есть в наличии. Единственная его цель – это получение прибыли. Единственные инструменты в его распоряжении связаны с  манипулированием ценой”. Основное различие между ММ и другими трейдерами заключается в том, что благодаря  доступу к огромным объемам средств они имеют возможность изменять цену по своему желанию. Поэтому, чтобы  заработать деньги, они стремятся купить по более низкой цене, а затем продать по более высокой цене. Они достигают этого за счет:

▪ Побуждения трейдеров к открытию позиций.

▪ Создания паники и страха, чтобы побудить трейдеров стать эмоциональными и мыслить иррационально.

▪ Принудительного закрытия позиций по стоп-лосу или ликвидаций позиций трейдеров.

Помните главное – для того чтобы что-то купить вам нужны продавцы, для того чтобы продать вам нужны покупатели. И если, например, вы намереваетесь открыть длинную позицию: то есть купить актив на рынке, то вам продаст  этот актив не кто иной как Маркет Мейкер, Биржа лишь выступит посредником и возьмет свою комиссию. Войдя в сделку вы начинаете играть против очень жесткого игрока целью которого станет получение ваших денег.

Существуют ли паттерны, методы или стратегии, которые позволяют принимать уверенные торговые решения, учитывая присутствие сильных участников рынка, таких как Маркет-мейкеры, фонды, банки – то, тех, кого мы называем “умными деньгами”?

На сегодняшний день существует обилие стратегий и обучающих курсов, где новичкам рассказывают о стандартных методах торговли, основанных на классических паттернах. Распознав “бычий флаг”, новоиспеченные трейдеры с полной уверенностью открывает позицию в надежде на быструю прибыль. Они забывают простую истину: эти же фигуры видят и крупные участники рынка, а скорее всего именно они формируют их, чтобы манипулировать психологией толпы.

На данном графике представлена манипуляция Маркет-мейкера на примере крипто актива  Optimism (OP).

Рисунок 6: График OP/USDT •1h • Binance

ММ побуждает трейдеров открывать длинные позиции на покупку актива по более высоким ценам, а затем разворачивает цену в обратную сторону и выкупает актив по более низкой цене, когда розничный трейдер, купивший растущий в цене актив, чувствует слишком сильную боль от движения стоимости валюты в обратную сторону и желание продать ее (например, через стоп-лосс или ликвидацию позиции)

Манипуляция включает несколько этапов:

• ММ организует быстрое движение цены и создает эффект  FOMO, заставляя трейдеров думать иррационально, покупая  растущий в цене актив.
• Зеленые тиковые свечи (подсвечено белыми стрелками) являются  показателями того, что происходит большое количество сделок на продажу со стороны ММ.
• Внутри зеленых тиковых свечей множество трейдеров  совершает сделки и устанавливают цены ликвидации и стоп -лоссы.
• ММ продолжает движение вверх для того, чтобы  вовлечь максимальное количество трейдеров – появление синих  свечей указывает на снижение объемов при высоких ценах .
•  После того когда ММ соберет необходимое  количество трейдеров (позиций), он готов избавиться от своих коротких позиций и выкупить обратно активы за счет ордеров на продажу и ликвидаций длинных позиций трейдеров внутри зеленых тиковых  свечей.

Когда Маркет-мейкер принимает решение закрыть свои короткие позиции, которые были открыты внутри зоны зеленых тиковых свечей, он будет активно выкупать контракты, чьи цены ликвидации находятся в этой зоне. То есть, когда цена начинает падать, начинают срабатывать ордера на продажу. Для выполнения этих ордеров должен быть покупатель и Маркет-мейкер выступает в роли такого покупателя.

Рисунок 7: Зоны ликвидности

Существуют торговые системы и индикаторы, которые помогают трейдеру определить, как Маркет-мейкер в данный момент ведет свой бизнес и куда он направляется за ликвидностью. Эти стратегии объединяют несколько важных практик трейдинга, образуя комплексные или гибридные подходы.

Тиковые свечи Стива Мауро 

Тиковые или векторные свечи предоставляют важную информацию об активности Маркет-мейкера при исполнении сделок на покупку или продажу. Они были разработаны и впервые представлены Стивом Мауро (автор “Beat the Market Maker” и “Trader At Home”) в начале 2000-х годов, основываясь на анализе бизнес-модели Маркет-мейкеров.

Рисунок 8: Тиковые свечи

Тиковые свечи на графике отражают область активности Маркет-мейкера и имеют высокий тиковый объем. Они являются сильными индикаторами для понимания того, что Маркет-мейкер пытается сделать на рынке.

Рисунок 9: Зоны ликвидности ММ

Игра “умных денег”

Трейдинг – увлекательное, но сложное занятие, требующие длительной подготовки и практики. Каждая ситуация на рынке уникальна. Нет универсальных стратегий, и паттерны, о которых рассказывают в интернет школах трейдинга, не дают полного представления о происходящем на рынке. Они всего лишь визуальное отображение текущего состояния рынка, которое само по себе не дает практических выводов.

Однако, чтобы ориентироваться на рынке, важно помнить главное:

Для того чтобы что-то купить вам нужны продавцы, а для того чтобы продать вам нужны покупатели. До тех пор пока вы не научитесь читать рынок немного задом наперед вы будете испытывать трудности с получением прибыли.

Если держать в голове данную схему и понимать, что “Smart money” (умные деньги) вместе с Маркет-мейкером  зарабатывают играя против вас, то вы осознаете, что для того чтобы заработать деньги на падении актива Маркет-мейкер будет создавать ситуацию, подходящую для совершения покупок на рынке. И наоборот, когда ему понадобится ситуация, при которой он зарабатывает на росте актива он создаст картину будто рынки собираются упасть. Вспомните, что происходит  с рынками каждый раз, когда мы достигаем пиков, а уровень жадности достигает максимальных значений.