В конце августа мы наблюдали стремительный рост цен на биткоин после победы Grayscale над SEC в суде. Это событие открыло дорогу к одобрению первого спотового Bitcoin-ETF в США и вызвал всплеск оптимизма на рынке криптовалют.

Но вопрос о падении рынка подвис в воздухе. Многие аналитики критически относятся к данному событию и говорят о возможном падении цены биткоина.

Известный критик Биткоина и криптовалют Питер Шифф, прокомментировал ситуацию по Grayscale (GBTC) следующим образом:

“Превращение инвестиционного фонда GBTC в ETF на самом деле является медвежьим сигналом для Биткоина. В настоящее время трейдеры могут покупать акции GBTC. Они также могут продавать или открывать короткие позиции по Биткоину.

 Если GBTC станет ETF, дисконт к реальной стоимости Биткоина исчезнет. В результате акционеры GBTC могут решить погасить свои доли. Это вынудит Grayscale продавать Биткоин, что увеличит его предложение на рынке”   

Заметим, что Grayscale Bitcoin Trust владеет свыше 635 тысяч BTC, что превышает количество BTC у MicroStrategy более чем в 4,5 раза.

Джеймс Баттерфилл, руководитель исследований в CoinShares отметил, что укрепление американского доллара и снижение объемов торгов на крипторынке также создадут дополнительные трудности для биткоина в сентябре.

Статистика за сентябрь по Биткоину тоже не говорит в пользу роста цены. В августе биткоин упал на 11,31%, что является близким к средней доходности за последние два предшествующих периода до халвинга. В среднем, биткоин падает в сентябре до халвинга на 17,29%, но в последние два года этот показатель составляет лишь 5,66%. (24,4 тыс. долларов) 

Биткоин теряет импульс роста. Краткосрочные держатели в смятении 

Некоторые эксперты считают, что биткоин упадет в сентябре. Давайте посмотрим, что говорят данные блокчейна, проанализировав график от ведущей аналитической платформы Glassnode.

Индикатор “Realized Profit and Loss Momentum” дает нам понимание состояния рынка. Если отношение прибыли к убыткам превышает единицу, это сигнализирует о бычьем рынке. Если отношение меньше единицы, то рынок склоняется к медвежьему тренду.

Когда мы следим за тем, как это отношение изменяется по сравнению с годовым трендом, мы можем выявить внезапные всплески прибыли или убытков, которые могут указывать на потенциальные изменения направления. Эти моменты могут быть важными индикаторами того, что рынок переходит в новую фазу.

График показывает, что краткосрочные держатели биткоина в последнее время теряют больше, чем зарабатывают. Это исторически сигнализирует о медвежьим тренде.

Этот конкретный график, который у нас перед глазами, фокусируется на краткосрочных держателях, которые, как мы знаем, наиболее чувствительны к волатильности рынка, и недавно мы увидели ускорение убытков после месяцев снижения доминирования прибыли. Эти устойчивые падения исторически сигнализировали о более агрессивных спадах. 

Мы можем увидеть отличный пример этого в мае 2021 года, после месяцев снижения доминирования прибыли мы увидели этот внезапный сдвиг и достаточно быстрый переход к доминированию убытков.

И что все это означает сегодня? Несмотря на недавнюю победу Grayscale, доминирование убытков для краткосрочных держателей биткоина остается высоким. Это может указывать на то, что медвежий тренд может продолжиться.

Как воспользоваться возникновением медвежьего тренда и заработать на падении Биткоина 

Если мы согласны с аналитиками и индикатором Realized Profit and Loss Momentum, то мы можем открыть короткую позицию по биткоину, чтобы заработать на его падении.

Давайте пошагово разберем как это сделать, используя технический анализ, и поймем сколько можно заработать на этом падении:

Определяем горизонт снижения

Не исключено, что рост биткоина в первой половине 2023 года до 29 000 долларов был частью стратегии маркет-мейкеров. Они могли манипулировать эмоциями розничных трейдеров, побуждая их продавать открывать длинные позиции на ожиданиях одобрения ETF или изменения политики ФРС, чтобы позже забрать их активы по более низким ценам.  Если данное предположение верно, то макет -мейкеры будут возвращать цену, с которой начался рост в этом году, то есть в зону 16–18 тыс. долларов за биткоин. Это и станет нижней границей падения, который мы рассмотрим в этом анализе.

Зоны ликвидности и уровни сопротивления

Далее я определяю основные зоны ликвидности, где расположены крупные блоки заказов и места наибольшего скопления ордеров. Это дает мне представление о поведении Маркет Мейкеров и предполагаемой стратегии их действий по захвату (ликвидаций) позиций розничных трейдеров.

В нашем кейсе – зонами интереса маркет мейкеров являются:

• Ценовой коридор (1) 22 317–23 938

• Ценовой коридор (2) 17 530–19 522

Если маркетмейкеры будут ликвидировать позиции тех трейдеров, которые купили биткоин в зонах ликвидности, цена актива может упасть на 35%. Однако я не буду ждать, пока это произойдет, и закрою свою короткую позицию раньше. Это связано с одной сильной зоной сопротивления на уровне $20 300

Согласно Glassnode, цена в $20 300 является важной психологической отметкой для долгосрочных держателей биткоина (LTH). Это средняя цена, которую они заплатили за свои монеты. Если цена достигнет этого уровня, долгосрочные держатели могут начать покупать биткоин, чтобы снизить свои убытки или увеличить свои позиции. Это может привести к резкому скачку цены вверх.

Таким образом, мы определили уровень закрытия позиции и зону ликвидности, которая встретится на пути движения Биткоина к этому уровню:

– Цена закрытия короткой позиции по BTC: $20 300

– Частичное закрытие позиции и фиксация прибыли: ценовой коридор (1) $22 317–$23 938

– Цена открытия позиции: $26 734

– Потенциальная прибыль может составить от 16.5% до 20%

Для открытия короткой позиции следует дождаться повторного тестирования 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на суточном таймфрейме, в районе около $27,3 тыс. – областью, ранее служившей поддержкой в апреле и мае.

Также следует дождаться, когда Индекс относительной силы (RSI) повысится до уровня 69,1 на 4-часовом или на суточном таймфреймах.

Также важно отследить волатильность, например Индекс волатильности Deribit (DVOL) или Индекс BVIV (Индекс подразумеваемой волатильности Bitcoin Volmex), а также данные о колл- и пут-опционах криптовалют и открытом интересе (OI).

Примечание: Информация предоставляется в качестве общего рыночного комментария и не является инвестиционной рекомендаций. Настоятельно советуем самостоятельно проводить анализ и принимать инвестиционные решения.